Thomson Reuters (TRI, 80,16$): le fournisseur d’informations offre plus de potentiel que prévu
Après avoir suggéré en mars que le titre du fournisseur d’informations professionnelles avait fait le plein en Bourse après une forte appréciation, Adam Shine, de la Financière Banque Nationale, se ravise.
Un nouveau regard sur trois événements récents l’incite à ajouter 10$ à 88$ à son cours cible, pour un gain potentiel d’encore 12%.
D’un, l’évaluation de ses semblables en Bourse, RELX Group et Wolters Kluwer, a augmenté de 14 à 14,7 fois leur bénéfice d’exploitation.
De deux, Deutsche Boerse serait intéressée à FXall une filiale de Refinitiv, dans une transaction estimée à 3,5 milliards de dollars américains.
De trois, le partenaire de Thomson Reuters dans Refinitiv, le géant Blackstone (avec 55%) a déjà extrait la moitié des synergies de 650 millions de dollars américains prévues d’ici 2020. Cela laisse croire que les économies seront supérieures aux attentes originales.
Blackstone a aussi déjà amené la division TradeWeb de Refinitiv en Bourse, comme prévu.
M. Shine a ajouté tous ces éléments à la valeur d’actif nette de Thomson Reuters, d’où la révision à la hausse de son cours cible.
La société de la richissime famille Thomson pourrait faire mieux encore dépendant de ce qu’elle compte acquérir grâce à ses liquidités actuelles de 2 G$US, prévoit aussi l’analyste.
Dans l’intervalle, M. Shine mise sur une croissance interne de 3% en 2019, de 4% en 2002 et de 4,3% en 2021.
