Héroux-Devtek (HRX, 14,27$): des transactions mettent en relief la valeur du fabricant
Trois transactions réalisées pendant les fêtes mettent en relief la valeur attrayante du fabricant de trains d’atterrissage et d’autres composantes aéronautiques.
Benoit Poirier, de Desjardins Marché des capitaux, cite l’achat de Aerojet Rocketdyne (AJRD, 52,52$US) par Lockheed Martin (LMT, 350,93$US) pour 4,4 milliards de dollars américains, celle de Genesys Aerosystems par Moog (MOG.A, 80,19$ US) pour 77,7 millions de dollars américains ainsi que la plus récente, celle de Flir Systems (FLIR, 53,24$ US) par Teledyne Technologies (TDY, 375,62$ US) pour 8 G$ US.
L’analyste se réjouit de voir les transactions s’activer dans l’industrie aérospatiale et de la défense puisque les acquisitions ont été une importante source de croissance pendant des années avant la pandémie.
Ces transactions indiquent aussi qu’Héroux-Devtek est bon marché, fait-il valoir. Son titre s’échange à un multiple de 8,2 fois le bénéfice d’exploitation, soit un fort «rabais» par rapport à ses semblables américains malgré le bilan nettement plus solide.
La société de Longueuil dégage aussi un rendement de 12,7% de ses flux de trésorerie, un sommet dans son industrie.
À titre comparatif, Lockheed paie 12,5 fois pour Rocketdyne tandis que Teledyne allonge 17,3 fois pour Flir, avant les synergies.
«Ultimement, Héroux-Devtek pourrait elle-même devenir une proie étant donné son attrait et son évaluation attrayante», renchérit Benoit Poirier.
L’analyste réitère sa recommandation d’achat et son cours-cible de 20$ pour le titre qui est le favori parmi les 17 du secteur pour lesquels l’analyste assure le suivi.
