C’est au tour de Derek Dley de Canaccord Genuity de présenter ses prévisions pour le troisième trimestre de Dollarama qui sera dévoilé le 9 septembre. (Photo: Roméo Mocafico pour Les Affaires)
Que faire avec les titres de Dollarama, Enghouse et BRP? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 80,09 $): un autre bon trimestre en vue, mais le titre est déjà bien évalué
C’est au tour de Derek Dley de Canaccord Genuity de présenter ses prévisions pour le troisième trimestre de Dollarama qui sera dévoilé le 9 septembre.
À l’instar de ses collègues, l’analyste table sur une hausse de 16% des revenus à 1,19 milliard de dollars qui proviendra de 63 magasins de plus et du rebond de 10,1% des ventes par magasins comparables.
Le détaillant devrait continuer de profiter d’une hausse dans la fréquentation de ses magasins et de l’offre de certains articles dont le prix peut atteindre 5 $, ajoute Derek Dley. Il rappelle qu’un an plus tôt les restrictions sanitaires en Ontario avaient nui à 40% de ses établissements. Les ventes par magasins comparables avaient alors chuté de 5,1%.
Bien que les clients fréquentent davantage ses magasins afin de se procurer des marchandises à petit prix en raison de la forte inflation, la plus grande proportion des produits essentiels, tels que les aliments, dans le panier d’achats devrait néanmoins peser un peu sur les marges. Un retour à la normale dans les centres de distribution et de logistique ainsi que l’introduction d’articles à 5 $ chacun devraient néanmoins avoir compensé.
En conséquence, l’analyste prévoit un repli de 20 points de pourcentage de la marge brute à 43,2%.
Par ailleurs, la diminution des dépenses pandémiques et la stabilisation des pressions salariales devraient avoir donné du lest au marchand. Les frais généraux et administratifs devraient donc baisser de 200 points de pourcentage à 13,3% en proportion des revenus totaux.
Derek Dley hausse sa cible de 72 à 80 $, qui rejoint le cours actuel, soit un multiple de 26,2 fois le bénéfice de 2,68 $ par action qu’il projette en 2024.
L’analyste juge que le titre est déjà bien évalué en fonction des perspectives de croissance des bénéfices à moyen terme. Il propose donc de le conserver.
«Bien que nous gardions confiance dans le profil de croissance à long terme de Dollarama — grâce à l’absence de concurrents directs, à sa rentabilité supérieure et à ses flux de trésorerie disponibles élevés — nous considérons que le titre est déjà justement évalué en Bourse», met-il en contexte.
