Teck Ressources (TECK.B, 27,47 $): Une entente de financement qui rassure
Après la fermeture des marchés jeudi dernier, Teck Ressources annonçait la signature d’un mécanisme de financement de projet à recours limité de 2,5 milliards $US afin de financer le développement du projet Quebrada Blanca Phase 2 (QB2), un important gisement de cuivre au Chili, explique Shane Nagle, analyste à la Financière Banque Nationale.
De plus, la firme annonçait qu’elle allait profiter de ce financement pour racheter 600 millions de ses propres actions. Enfin, elle révélait qu’elle n’allait pas poursuivre l’extension du projet Mackenzie Redcap qui menaçait de réduire ses marges bénéficiaires dans le secteur du charbon.
«L’élimination de tout risque financier pour les projets QB2 et Mackenzie Redcap, et le retour du capital vers les investisseurs devraient être perçus positivement sur les marchés», dit Shane Nagle.
Teck lève ainsi l’incertitude quant à l’allocation de capital au secteur du charbon. L’extension de Mackenzie Redcap allait augmenter les coûts d’opérations totaux du secteur du charbon, et sa fermeture est maintenant prévue au deuxième semestre 2020, note l’analyste. Une production additionnelle à partir des facilités existantes devrait permettre de maintenir la production à son niveau actuel, soit environ 26 millions de tonnes par année.
«Il est clair que la firme place le focus sur une allocation efficace du capital et sur un retour de capital aux investisseurs», dit l’analyste. La firme devra inscrire un charge de 40 millions à son exercice du deuxième trimestre 2019.
L’analyste de la Financière a une recommandation de «surperformance» et un cours cible de 41$.
