Power Corporation (POW., 21,36$): ce qui se passe en Europe ne doit pas nécessairement rester en Europe
Les analystes surveillent d’un œil ce qui se passe en Europe, où l'Autorité européenne des assurances et des pensions professionnelles (EIOPA) a recommandé, mais pas obligé, les assureurs européens à ne pas verser de dividendes aux entreprises à propriété étrangère en raison de la pandémie de COVID-19.
Dans ce contexte, Keith Mackay, analyste chez RBC Marchés des capitaux, dit s’attendre à ce que Power Corporation maintienne son dividende à court terme, mais se demande si de tels versements sont soutenables à plus long terme.
«Le dividende de Power Corporation provient des dividendes versés par les filiales Great-West Lifeco, Financière IGM et Pargesa. Sur un dividende annuel de 1,4 milliard de dollars, 1,3 milliard proviennent des dividendes payés par Great-West, IGM et Pargesa», explique M. Mackay.
Or, note l’analyste, environ 50% du bénéfice net de Great-West provient du marché européen.
«Nous estimons que Power Corporation possède des montants totalisant 1,2 milliard de dollars en encaisse et équivalents. Nous prévoyons donc que le dividende sera maintenu si les conditions de marché restent favorables, tout en reconnaissant que les versements pourraient être réduits si quelques événements devaient survenir», ajoute l’analyste, parlant notamment d’une prolongation des impacts de la crise de la COVID-19 et d’une restriction formelle de cesser le versement de dividendes aux entreprises étrangères en provenance de l’Europe.
M. Mackay conserve sa recommandation de «performance égale au marché» sur le titre de Power Corporation, mais abaisse son cours cible sur un an à 24$, lui qui était auparavant fixé à 30$.
