Lundin Gold Inc (LUG, 9,90 $): la production a surpassé les attentes en 2021

Le producteur d’or dont le siège social est à Vancouver annonçait en début de semaine ses chiffres de production du 4e trimestre qui lui permettent de conclure l’année 2021 avec une production d’or supérieure à ses prévisions.

Les résultats à sa mine de Fruta del Norte en Équateur continuaient d’excéder les attentes, note principalement Jonathan Egilo, analyste chez Desjardins.

Au 4e trimestre, Fruta del Norte a produit 108 000 onces d’or alors que l’analyste avait prévu 100 000 onces. Pour l’ensemble de l’année, la production a atteint 429 000 onces, ce qui surpassait les prévisions de la firme qui tablait sur une production entre 380 000 à 420 000 onces.

Considérant l’habitude de la compagnie de surpasser les attentes, l’analyste n’a pas été surpris que les résultats excèdent le niveau supérieur des prévisions de la direction.

Les dirigeants avaient déjà annoncé le mois dernier qu’ils prévoient produire entre 405 000 et 445 000 onces en 2022. L’analyste de Desjardins croit que le résultat se situera au milieu de cette fourchette à 430 000 onces.

Il estime que ce niveau de production permettra à la compagnie de générer des flux de trésorerie libre de 161 millions $US après les paiements d’intérêt. Si la production atteint le sommet de la fourchette, les flux de trésorerie seront alors de 8 à 12% plus élevés. L’analyste croit que ce résultat est atteignable.

Il recommande l’achat du titre en vue d’un cours cible de 11,75 $. Le titre semble actuellement bon marché, car l’analyste estime qu’il se négocie présentement à un ratio prix/valeur nette des actifs de 0,97 fois et un ratio valeur de l’entreprise/bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 5,8 fois, alors que ces ratios pour les producteurs d’or intermédiaires sont respectivement de 0,75 fois et de 4,2 fois en moyenne actuellement.