Great-West Lifeco (GWO, 37,10 $): une acquisition dispendieuse
Plus tôt cette semaine, la société de portefeuille financière canadienne axée sur l’assurance annonçait que sa filiale américaine Empower Retirement faisait l’acquisition des affaires de retraite à service complet de Prudential au coût de 3,55 milliards de dollars américains.
Bien que cette transaction soit conforme à la stratégie de développement énoncée par la firme, son impact risque d’être plutôt neutre, estime Darko Mihelic, analyste chez RBC Dominion Securities. C’est qu’il doute que la compagnie puisse atteindre ses objectifs de synergies de revenus et de dépenses étant donné que cette acquisition lui apparait dispendieuse. Dans un secteur d’affaires aussi consolidé, la firme risque d’être confrontée à une pression à la baisse sur les frais qu’elle charge et à des coûts à la hausse en technologie.
L’analyste apporte néanmoins quelques changements à ses prévisions pour les années 2022 et 2023 afin de tenir compte des synergies de cette transaction, mais il maintient sa recommandation de « performance égale au secteur » et son cours cible de 39 $.
Cette acquisition permet toutefois de réaffirmer la position de Empower Retirement comme le deuxième plus gros joueur dans le secteur des affaires de retraite aux États-Unis. Elle fait passer le nombre de ses participants à des plans de retraite de 12,6 à 16,6 millions.
