Stantec (STN, 29,55$): c’est le temps d’acheter après une chute rapide de 21%
«Il est toujours dangereux de payer un multiple de croissance pour une croissance qui ne se matérialise pas», dit-il.Résultat : son multiple s’est contracté d’un record de 11 fois son bénéfice d’exploitation, à un ratio plus raisonnable de 8,6 fois, précise Maxim Sytchev, de Marchés des capitaux Dundee.
Stantec a connu ce genre de raclée à trois reprises depuis 2006 et à chaque fois son titre a rebondi au cours des mois suivants.
« Je ne crois pas que son évaluation retombera au plancher de 6,5 fois le bénéfice d’exploitation atteint en 2011, puisque l’économie américaine est en bien meilleure posture et lui procure 50% de ses revenus», précise l’analyste.
À son avis, le recul de son évaluation boursière reflète déjà la faiblesse du secteur des ressources naturelles.Le sectur de l'énergie représente environ 20% de ses revenus.
M. Sytchev s’attend aussi à ce que la société rachète activement ses actions, comme elle l'a fait en 2010, tout en poursuivant sa stratégie d’acquisitions.
Son cours-cible de 34$ laisse entrevoir un gain de 18%, d’ici un an.
