Alphabet (GOOGL, 155,47$US): la restructuration et les coûts font encore de l’ombre

Plusieurs coûts, dont ceux liés à la restructuration, planent encore au-dessus de la tête d’Alphabet pour ses résultats du premier trimestre 2024, estime Bank of America.

L’analyste Justin Post voit tout de même un potentiel de hausse du côté des revenus pour le trimestre, notamment grâce à la force soutenue de la recherche sur Google, du trafic sur YouTube et de la période de Pâques. Bank of America estime à 13% la croissance du nombre de recherches (11% pour le consensus du marché).

Il prévoit des revenus de 7,8G$US pour YouTube, de 9,3G$US pour l’infonuagique et de 7,5G$US pour les réseaux.

Sauf qu’il rappelle que les coûts reliés à la restructuration de l’an dernier doivent être encore considérés. Au même trimestre l’an dernier, Google avait versé 2,6G$US en prestations de départ et avait vu son bénéfice décroître de 1G$US. Justin Post s’attend à ce que le géant technologique doive encore verser 700M$ à ses ex-employés, en plus d’avoir des frais juridiques à payer relativement à la poursuite sur la fuite de données de 2018 et pour laquelle elle a conclu une entente de règlement de 350M$ en février.

Bank of America s’attend ainsi à des marges en baisse, par rapport à l’an dernier, de 45 points de base au premier trimestre de 2024, pour se stabiliser à 34,6%. Les dépenses d’exploitation devraient se chiffrer à 23,1G$US (22,9G$US en 2023), tandis que le bénéfice par action devrait être de 1,48$US (1,50$ l’an dernier).

Il note également un sentiment plus positif des investisseurs envers les avancées de l’intelligence artificielle chez Microsoft que pour Alphabet, même si l’analyste affirme demeurer positif à ce sujet.

Bank of America conserve sa recommandation d’achat du titre d’Alphabet ainsi que son cours cible de 173$US.

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