Hydro One (H, 32,72 $): le départ du PDG n’inquiète pas trop, mais l’action est déjà bien évaluée

Malgré le départ soudain du président de fournisseur d’électricité Hydro One et le deuxième changement de la garde en quatre ans, Troy Sun, de Valeurs mobilières Banque Laurentienne, ne s’inquiète pas trop.

Mark Poweska, qui retourne dans l’Ouest canadien, sera remplacé par intérim par l’administrateur Bill Sheffield pendant la période de recrutement.

Bill Sheffield cumule une longue expérience dans différentes industries dont les pâtes et papiers, l’acier et l’hydro-électricité, indique l’analyste. Il est familier avec le marché ontarien de l’énergie ayant servi à titre d’administrateur d’Ontario Power Generation pendant dix ans.

«Nous ne prévoyons pas de conséquence majeure. Hydro One est une machine bien huilée en partie grâce à la contribution de Mark Poweska depuis trois ans et demi qui a recentré la stratégie en Ontario (à la demande du gouvernement Ford)», fait valoir Troy Sun.

Ceci dit, l’action a mieux résisté que l’indice S&P/TSX cette année. L’action est restée stable alors que l’indice torontois a perdu 9%.

Le titre a servi de refuge dans la volatilité. Hydro One a aussi dévoilé de solides résultats financiers, explique l’analyste.

Pour la performance du titre et la trajectoire des bénéfices, la tarification provinciale de l’électricité entre 2023 et 2027 importe beaucoup plus. Une décision de la Commission de l’Énergie de l’Ontario est attendue cet automne, dit-il

De plus, l’analyste croit qu’Hydro One bénéficierait du retour des investisseurs vers les placements responsables une fois que le marché se remettra du mouvement baissier actuel.

Dans l’intervalle toutefois, l’évaluation de 19,7 fois les bénéfices prévus en 2023 «capte déjà pleinement la dynamique de risque-rendement», nuance-t-il.

L’analyste continue de recommander de conserver le titre pour lequel il fixe un cours cible de 25 $.