Finning (FTT, 19,54$): une rare recommandation américaine pour le concessionnaire Caterpillar

Ross Gilardi, de Bank of America Securities, estime que le plus important concessionnaire de machinerie Caterpillar au monde est mûr pour profiter de la reprise mondiale de son industrie.

La hausse du cours du pétrole et du cuivre s’ajoutent à d’autres indicateurs fondamentaux qui pointent vers une amélioration de la conjoncture et donc des perspectives pour les revenus, explique l’analyste.

L’industrie canadienne des sables bitumineux, ayant appris des crises de 2008 et de 2015, a réduit les coûts d’exploitation à 20$US le baril. Cette discipline est de bon augure bien que les dépenses se limitent à l’entretien plutôt que des plans d’expansion.

Finning devrait aussi bénéficier, dès la deuxième moitié de 2020, du vaste chantier de 209 milliards de dollars de la deuxième phase du train haute vitesse HS2 entre Londres et les Midlands. Ross Gilardi estime les retombées à 676 M$ CA pour Finning.

Ces perspectives s’améliorent au moment où le titre du distributeur se négocie au plus fort rabais (33%) par rapport à Caterpillar (CAT, 138,03$US) et à son rival canadien Toromont Industries (TIH, 73,43$) depuis dix ans, fait aussi valoir Ross Gilardi.

L’analyste hausse ses prévisions de bénéfices de 0,15 à 1,20$ pour 2020 et de 0,25$ à 1,45$ pour 2021.

Son cours-cible passe de 20 à 26$, ce qui offre un potentiel de regain d’encore 33%.

L’action de Finning a gagné de 3,4% le 28 juillet pendant que tous les indices reculaient, après la publication de ce rapport.