Cenovus (CVE, 6,11$): la pétrolière intégrée reste la favorite de la FBN

Après avoir organisé des présentations aux investisseurs, Travis Wood, de la Financière Banque Nationale, est plus convaincu que jamais que la pétrolière offre l’un des meilleurs profils de son industrie grâce à des actifs de haute qualité dans les sables bitumineux, des liquidités solides et la répartition disciplinée du capital.

Le producteur est en meilleure posture que d’autres, car il est rentable autour de 35 $US le baril.

Et si le cours du pétrole renouait avec un cours de 50$ US le baril comme il le prévoit d’ici 2022, le titre de Cenovus pourrait plus que doubler, fait valoir l’analyste.

Dans l’intervalle, les dirigeants comptent préserver la qualité du bilan. Cet engagement renforce les perspectives à long terme de la société et constitue l’un des facteurs clés de la thèse de placements, dit-il.

Bien que les cours mondiaux du pétrole soient encore affaiblis, l’écart entre les prix internationaux et le cours du pétrole canadien devraient permettre à Cenovus de dégager des flux de trésorerie libres au deuxième semestre, prévoit Travis Wood.

L’ex-filiale d’Encana a aussi la capacité de rétablir rapidement la production suspendue par les quotas imposés en Alberta, si les restrictions étaient levées.

Après une chute de 55% depuis le début de l’année, le titre est attrayant.

L’analyste en recommande l’achat même si son cours cible de 6,50$ offre un potentiel de gain de seulement 6%.