AutoCanada (ACB, 33,38$): le plan du concessionnaire multi-marques offre du potentiel
Le plan de relance d’AutoCanada s’appuie sur quatre initiatives qui devraient rapporter chacune à leur rythme.
Pour mieux mesurer son potentiel, Krista Friesen, de CIBC Marchés des capitaux, estime que si tous les efforts produisaient leurs meilleurs résultats, quelque 45 millions de dollars s’ajouteraient au bénéfice d’exploitation annuel et 13$ de plus à la valeur de l’action.
Pour améliorer sa croissance interne et ses marges, le groupe de 66 concessionnaires muscle ses pratiques de financement et de garanties, accroît le taux d’utilisation des baies d’entretien et de réparation, déploie une nouvelle plateforme numérique de vente d’autos usagées et redresse la rentabilité de sa filiale américaine.
Pour l’instant, l’analyste augmente son cours-cible de 34 à 37$. Cet objectif repose déjà sur un multiple de 8,5 fois le bénéfice d’exploitation prévu, soit une évaluation supérieure à celle de ses semblables et à sa propre moyenne.
L’analyste juge qu’AutoCanada mérite une évaluation plus élevée qu’auparavant parce que le plan de relance avance et que la société accélère ses acquisitions.
«À mesure qu’AutoCanada renforce ses fondations, l’entreprise devrait devenir un acquéreur plus actif», dit-elle. Elle évalue sa capacité d’acquisitions à 213 M$.
D’ailleurs, le groupe de concessionnaires multi-marques vient d’acheter un deuxième carrossier depuis la fin de 2020 afin d’élargir la gamme des services qu’il offre aux propriétaires de véhicules et de renforcer ses relations avec les fabricants automobiles.
Puisque le cours-cible offre un gain de seulement 10,8%, Krista Friesen émet une recommandation neutre.
