Palo Alto Networks (PANW, 568,23 $ US): fort trimestre pour le spécialiste de la cybersécurité

Daniel Ives de Wedbush Securities est l’un des onze analystes à avoir relevé son cours cible en réaction aux «excellents résultats» du quatrième trimestre.

L’action a d’ailleurs bondi de 12,5%, le 24 août avant de se replier un peu.

Les revenus de 1,55 milliard de dollars américains, en hausse de 27%, ont atteint le haut de la fourchette des orientations financières de la société et ont surpassé le consensus.

La marge d’exploitation de 20,8% a aussi dépassé les estimations de Daniel Ives (de 17,1%) ainsi que le consensus (de 20,4%).

Le bénéfice net ajusté (non conforme aux normes comptables établies) de 2,39 $ US par action, en hausse de 49%, est aussi 5% plus élevé que prévu.

Les orientations pour l’année 2023 ont aussi agréablement surpris. La société prévoit une hausse de 25% des revenus (entre 6,85 à 6,9 G$ US) et des bénéfices (entre 9,40 et 9,50 $ US par action), tous deux supérieurs au consensus.

De plus, la société a accru de 915 M$ US le programme annuel de rachat de ses actions et a annoncé la division de ses actions à raison de trois pour une.

Le spécialiste profite à la fois de la demande pour ses produits en raison des menaces croissantes à la protection des données et de sa stratégie qui vise à simplifier l’architecture de sécurité des clients, se réjouit-il.

«Le bond époustouflant de 44% des revenus totaux facturés (qui incluent les revenus différés nets) a été la vedette du trimestre», indique Daniel Yves qui croit que la société offre les bons produits au bon moment aux clients de toute taille qui migrent sur le nuage.

Palo Alto devrait profiter de la manne des dépenses de cybersécurité de la part des entreprises pour plusieurs années encore, malgré le contexte économique incertain.

«La meilleure performance que prévu des ventes de produits (en hausse de 20%) indique que la société capte bien les commandes qui passent, malgré les problèmes de chaîne d’approvisionnement. Elle amorce 2023 sur un bon élan», évoque-t-il.

Daniel Ives note que les revenus récurrents des solutions de protection de nouvelle génération ont bondi de 60% à 1,89 G$ US, au quatrième trimestre.

En conséquence, l’analyste de Wedbush augmente de 6% ses prévisions de bénéfice pour le premier trimestre de 2023 à 2,05 $ US par action et de 4% celles pour 2023 à 9,45 $ US par action. Pour 2024, il présente une première prévision de 11,20 $ US par action, soit 18,5% de plus qu’en 2023.

Son cours cible passe de 580 à 620 $ US.

Après un rebond de 30% depuis la mi-mai, l’action s’échange à un fort multiple de 53,8 fois le bénéfice prévu en 2023.