Banque Royale (RY, 125,74 $): malgré des résultats décevants, le message de la direction demeure très positif
La plus grosse banque canadienne a divulgué pour son 4e trimestre des bénéfices par actions de 2,71$, alors que le consensus des analystes prévoyait 2,81$.
Ce résultat incluait toutefois certains d’éléments inhabituels expliquant environ 0,10$ par action, précise Doug Young, analyste chez Desjardins.
Sur une base avant impôts et provisions pour pertes, les bénéfices ont été inférieurs de 4% à la prévision de l’analyste. Il note que les bénéfices du secteur des marchés des capitaux et de celui des prêts aux entreprises ont excédé ses prévisions, mais que ceux de la gestion de patrimoine, des services aux investisseurs et aux trésoreries et les opérations bancaires canadiennes ont raté ses cibles.
Chez les facteurs positifs, l’analyste note que les tendances au niveau du crédit sont bonnes et que les bénéfices avant impôts et provisions de la division des marchés des capitaux ont excédé ses prévisions de 8%.
De plus, l’analyste note que la direction entend racheter jusqu’à 3% de ses actions en circulation et qu’elle augmente comme prévu son dividende de 11%.
Par ailleurs, les bénéfices avant impôts et provisions des opérations bancaires canadiennes ont été de 6% inférieurss aux prévisions de l’analyste, et ceux du secteur de la gestion de patrimoine de 15%.
Bien que ces résultats n’ont pas eu l’air de plaire à la direction, son message est clair, selon l’analyste. Au sortir du 4e trimestre, le momentum de tous ses secteurs d’activités demeurent forts. Pour sa part, l’analyste croit que la hausse éventuelle des taux d’intérêt devrait lui être profitable et que les perspectives concernant les pertes sur prêts sont meilleures.
Conséquemment, l’analyste réitère sa recommandation d’achat, et son cours cible demeure à 143$.
