Cogeco (CGO, 57,43$) et Cogeco Communications (CCA, 60,20$) : des attentes modestes
Cogeco et Cogeco Communications dévoileront leurs résultats financiers du premier trimestre de leur exercice 2024 demain et l’analyste Stephanie Price, de Marchés des Capitaux CIBC, a des attentes modestes, elle qui prévoit un recul de 5% sur un an du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA).
«L’environnement concurrentiel reste difficile aux États-Unis et nous attendons de voir un pivot qui permettrait à la société de voir le nombre d’abonnés à ses services Internet remonter du côté américain. Nous anticipons aussi que la direction fera une mise à jour sur sa progression du côté de la téléphonie mobile, alors que la société souhaite lancer ses services au Canada et aux États-Unis», dit-elle.
L’analyste ajoute que la direction devrait aussi profiter de l’occasion pour dévoiler quelle utilisation elle fera de ses spectres de fréquences moyennes. La société a dépensé 190M$ pour acquérir 99 licences lors des récentes enchères pour le spectre de 3,8 gigahertz.
«Nous prévoyons des revenus de 762 millions de dollars (M$), stables sur un an, et un BAIIA de 350M$. Cogeco devrait aussi dévoiler des dépenses en capital de 190M$ et des flux de trésorerie libres de 70M$», précise-t-elle.
Du côté américain, l’analyste prévoit des revenus de 379M$, en baisse de 3% sur un an, et un BAIIA ajusté de 177M$, aussi en recul de 3%. Elle s’attend à voir une perte de 12 000 abonnements aux services internet, alors que cette dernière avait été de 15 000 à la même période il y a un an.
Au Canada, elle s’attend à des revenus de 383M$ et à un BAIIA ajusté de 193M$. Elle prévoit un gain de 8 000 abonnés grâce à l’acquisition du fournisseur indépendant Oxio et à la finalisation de projets d’expansion de son réseau en zones rurales. «Les marges bénéficiaires pourraient toutefois être sous pression, alors que Cogeco tente de faire progresser la masse critique des clients d’Oxio et met beaucoup d’efforts pour tenter d’attirer de nouveaux clients», dit-elle.
Stephanie Price conserve ses recommandations «neutres» sur les titres de Cogeco et de Cogeco Communications, avec des cours cibles sur un an respectifs de 58$ et de 63$.
