WSP Global (WSP, 71,42 $): stabilité par temps incertain
Les résultats du quatrième trimestre de l’entreprise de génie-conseil québécoise n’ont causé aucune surprise, si ce n’est que pour la marge bénéficiaire avant intérêts, impôts et amortissement qui a été de 11 %, note Maxim Sytchez, analyste à la Financière Banque Nationale. Son modèle prévoyait plutôt 9,8 %.
La firme a réalisé un bénéfice par action de 0,85 $, conforme aux prévisions. Pour l’ensemble de l’année, elle a généré des flux de trésorerie de 542 millions, que l’analyste estime très élevés.
Bien que le titre soit en hausse de 20 % depuis le début de l’année, l’analyste de la Financière maintient sa recommandation de « surperformance » et hausse son cours cible de 71,50 $ à 75 $.
L’analyste note la progression significative de la marge bénéficiaire à 11 % au cours de la dernière année. Et elle pourrait excéder 12 % d’ici 2021, selon lui.
Il estime que les bénéfices par action de 3,35 $ pour l’année 2018 atteindront 3,93 $ en 2019 et 4,45 $ en 2020.
Son cours cible de 75 $ qui ne prévoit somme toute qu’une appréciation d’environ 5 % pour les douze prochains mois peut sembler modeste comparativement à certaines autres situations qui se présentent dans le secteur, reconnait l’analyste. Mais il aime bien la prédictibilité du modèle de WSP Global.
