Boralex (BLX, 39,60$): les énergies renouvelables ont le vent dans les pales

Les marchés privilégiés par Boralex pour son expansion se trouvent principalement en France, dans l'État de New York et au Québec, des endroits où la concurrence est moins forte et où des appels d'offres pour l'énergie éolienne son en cours. Ça devrait stimuler la demande de façon stable au fil des prochaines années. Ça devrait aussi permettre à la société de Kingsey Falls de générer un taux de rendement interne entre 8 et 10%, ce qui serait déjà appréciable. Le renouvellement d'ententes qui arrivent à échéance pourrait aussi générer une bonne croissance interne. Bref, Boralex pourrait atteindre son objectif de produire 2800 mégawatts d'énergie propre d'ici 2023, sans avoir à procéder à des acquisitions.

En fait, le risque inverse existe également, observe Rupert Merer, de la Banque Nationale: un plus gros joueur pourrait être tenté d'acquérir Boralex. «On voit l'appétit pour des investissements climatiques grandir, mais les sociétés spécialisées uniquement dans ce secteur sont très rares sur les marchés. Le titre de Boralex a atteint un nouveau sommet, mais on n'est pas encore au plus haut. À notre avis, la prime au risque demeure faible, mais dans le contexte actuel, la valeur attribuée par le marché au titre de Boralex semble raisonnable», écrit-il.

Dans l'ensemble, la Nationale voit d'un bon œil le titre de Boralex, lui attribuant une cote de «surperformance», avec un cours cible de 42,00$.

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