JPMorgan (JPM, 95,50 $US): l’impact de la crise
Les résultats du premier trimestre permettent de mesurer la sévérité du déclin économique, note Gerard Cassidy, de RBC Marchés des capitaux.
Le bénéfice par action à 1,20 $US est bien inférieur au consensus de 2,33 $US, note l’analyste. Il abaisse sa prévision du bénéfice par action pour 2020 de 7,21 $US à 4,30 $US, mais il augmente sa prévision 2021 de 8,89 $US à 9,49 $US. «Nos prévisions laissent entrevoir une reprise à partir du troisième trimestre, reprise qui prend de l’accélération en 2021. »
Dans l’ensemble, M. Cassidy aime le titre de la banque américaine. Il juge que l’institution financière a un grand potentiel de bénéfice et peut faire des économies d’échelle. Il qualifie son bilan de «forteresse», car il serait l’un des plus solides de l’industrie. Il ajoute que la direction est de haute qualité et que JP Morgan peut compter sur des sources de revenus diversifiées.
RBC Marchés des capitaux émet une recommandation «surperformance» et une cible de 99 $US.
