Stingray (RAY.A, 3,48$) : d’un style croissance à valeur
La thèse de Bentley Cross, de Valeurs mobilières TD, a changé, mais il maintient toujours sa recommandation d’achat. «Nous sommes passés d’une histoire de croissance à une histoire valeur, commente-t-il. À ce prix, nous voyons une occasion. »
Pour M. Cross, l’objectif d’une croissance interne de 5% n’est plus atteignable pour l’exercice 2021 (d’avril 2020 à mars 2021). L’impact de la COVID-19 et la faiblesse économique dans l’Ouest canadien auront un impact négatif sur la société.
L’analyste anticipe que les revenus tirés de la radio chuteront de 10% au cours de l’exercice 2021. «Nous pensons que la perturbation liée à la COVID-19 sera de courte durée, environ 4 mois.
Du côté de la diffusion et des activités commerciales, l’analyste souligne que près de 85% des revenus sont récurrents, ce qui permet de réduire les impacts de la pandémie. Il reconnaît cependant qu’une portion de ses revenus pourrait être à risque en raison d’une accélération du taux de désabonnement au câble.
La cible passe de 8,50$ à 6$.
