Canadian Tire (CTC.A, 148,33$) : un bon «deal», pour l’instant

Même s’il se dit préoccupé par le contexte économique canadien, Vishal Shreedhar, de Financière Banque Nationale, pense que sa thèse optimiste sur le détaillant demeure sur les rails.

«Si Canadian Tire parvient à générer une croissance consistante en maintenant l’implantation de mesures de réduction des coûts, nous pensons que le marché finira par accorder une plus grande valeur au titre.»

Au sujet du premier trimestre, l’analyste juge qu’il était embrouillé. Le bénéfice par action était de 1,12$ tandis que le consensus des analystes était de 1,38$. Financière Banque Nationale était à 1,34$.

D’un côté, l’analyste note que les ventes comparables, une donnée clé pour mesurer la croissance interne d’un détaillant, étaient meilleures que prévu. Par contre, il attribue cette bonne nouvelle à la météo et n’y voit pas une amélioration structurelle. La déception du côté des bénéfices, pour sa part, était liée à des livraisons moins importantes en magasin, encore une fois un élément qui devrait retourner à la normale au cours de l’année.

M. Shreedhar note qu’il est difficile de faire des prévisions sur les résultats, qui sont volatiles d’un trimestre à l’autre. Il pense que la direction devrait communiquer les défis et occasions à court terme pour faciliter les tâches des analystes.

Sur plus d’un trimestre, l’analyste pense que les investissements déployés en 2018 continueront à porter leurs fruits.

L’analyste maintient sa recommandation «surperformance», mais abaisse sa cible, qui passe de 169$ à 166$.