Bombardier (BBD.B, 1,91$) : CIBC Marchés mondiaux y croit encore
Malgré la faiblesse des résultats de la division Transport, Kevin Chiang, de CIBC Marchés mondiaux, continue de croire que le vent pourrait tourner en 2020.
«Bombardier demeure une histoire pour 2020, commente l’analyste. Même s’il reste toujours beaucoup de risque dans le titre à la lumière des enjeux d’exécution des neuf derniers mois, nous voyons toujours un chemin vers de meilleurs résultats l’année prochaine. »
M. Chiang souligne que la direction semble convaincue qu’elle était dans la phase finale de livraison de ses contrats problématiques. Bombardier a dit qu’elle devrait composer avec des coûts additionnels d’entre 250 M$ et 300 M$ d’ici la fin de ces projets.
Même si la société a abaissé ses prévisions de flux de trésorerie pour 2019, M. Chiang croit qu’elle pourrait revenir à des flux de trésorerie positifs l’année prochaine. Il estime qu’ils atteindront 251 M$ en 2020. « Bombardier a un certain contrôle sur les moyens à prendre pour atteindre ce seuil dans les 18 prochains mois, affirme l’analyste. Cela devrait contribuer à dissiper les inquiétudes liées aux liquidités, qui pèsent sur le titre.»
À la lumière des résultats décevants et de la dégringolade du titre qui en a suivi, M. Chiang abaisse sa cible de 3,75$ à 3,25$. Il réitère toutefois sa recommandation «surperformance».
