La direction du CP prévoit une deuxième moitié d'année robuste. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres de Canadien Pacifique, Cargojet et Rogers Communications? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Canadien Pacifique (CP, 99,54 $): un analyste relève son cours cible… sous la valeur du titre
Le transporteur ferroviaire Canadien Pacifique a dévoilé des résultats mitigés au second trimestre avec des revenus de 2,2 milliards de dollars (G$), en hausse de 7% sur un an, et un bénéfice par action de 0,82 $.
Le consensus des analystes tablait quant à lui sur des revenus de 2,16 G$ et sur un bénéfice par action de 0,92 $. En excluant les effets de l’acquisition de la société américaine Kansas City Southern, le CP soutient que son bénéfice par action aurait atteint 0,95 $, en baisse de 8% sur un an.
Le ratio d’exploitation ajusté a quant à lui atteint 59,7%, alors que l’analyste de la Financière Banque Nationale, Cameron Doerksen anticipait un ratio de 60%.
«Alors que les tonnes-milles commerciales (TMC) ont reculé de 2% sur un an au second trimestre, nous notons qu’elles ont progressé de 11,3% jusqu’à présent au troisième trimestre, portées par le transport de potasse (+57,5%) et par le transport intermodal (+35,6%). Le CP prévoit toujours une croissance supérieure à 10% de ses TMC en deuxième moitié d’année grâce à des récoltes de céréales plus élevées qu’à la normale et au gain de nouveaux contrats», raconte l’analyste.
Les TMC mesurent le poids et la distance des marchandises transportées.
Cameron Doerksen continue d’avoir une opinion positive quant aux perspectives de croissance à long terme du CP, en particulier grâce aux synergies qui suivront la conclusion de l’acquisition de Kansas City Southern (KCS). Par contre, il souligne que le titre se négocie actuellement à 20,8 fois ses bénéfices prévus en 2023 (en incluant les résultats de KCS), ce qui n’est pas particulièrement attirant à son avis, considérant que les transporteurs ferroviaires américains ont en moyenne un ratio de 16,6 fois.
«Malgré tout, nous pensons que l’acquisition de KSC se fera avec des concessions minimales et nous augmentons notre ratio cours/bénéfice de 20 fois à 21 fois», explique l’analyste, qui conserve sa recommandation de «performance égale au secteur» sur le titre du CP, mais qui relève son cours cible sur un an de 5 $, lui qui passe de 93 $ à 98 $.
Le titre du CP a terminé la séance de jeudi au-dessus de cette cible relevée, à 99,54 $.
