Casper Sleep (CSPR, 9,79 $US): pas suffisamment attrayant
Seth Basham, de Wedbush, entame le suivi du vendeur de matelas en ligne avec une recommandation «neutre» et une cible de 10$US.
Entrée en Bourse en février, Casper est le joueur dominant de la vente de matelas en ligne. Elle vend aussi ses produits dans des magasins affiliés.
L’analyste croit que les revenus de la société peuvent croître à un rythme annuel de 20% et anticipe de «considérables» améliorations des marges de cette entreprise déficitaire. Les marges 2019 seront négatives et devraient s’établir à -19% (les résultats du quatrième trimestre ne sont pas encore dévoilés). Il juge donc que l’objectif d’atteindre des marges de 15% est une aspiration, mais qu'il n'est pas nécessairement envisageable pour le moment.
Au premier coup d’œil, le développement de ventes en magasin physique peut sembler une activité solide, ajoute M. Basham. Par contre, il note qu’elle cannibalise les ventes en ligne. De plus, les dépenses en marketing ont aidé à mousser la notoriété de la marque, mais la politique de retour est grandement utilisée, ce qui met une pression sur les marges.
