TCF Financial (TCF, 22,24 $US) : une nouvelle favorite

La firme Wedbush met le titre de la banque régionale du Midwest américain sur sa liste des meilleures idées d’investissement.

Grâce à la fusion entre TCF et Chemical Bank terminée à la fin de l’été 2019, la banque régionale a maintenant la capacité d’augmenter ses parts de marchés, croit David Chiaverini, de Wedbush. Il note que la direction est sur la bonne voie en ce qui a trait aux mesures d’efficacité et de réduction de coûts.

L’analyste concède que le titre a été malmené, car la ville de Détroit a été particulièrement impactée par la COVID-19. Les souvenirs de la crise financière, où TCF était dans une posture vulnérable, ont marqué les investisseurs. «La plus grande part des prêts non performants venait des produits hypothécaires non traditionnels, qui ne sont plus offerts. Le portefeuille de prêts devrait donc être plus résilient. »

Il ajoute que l’économie du Michigan est plus diversifiée qu’en 2008. Les secteurs les plus à risque, selon lui, sont la construction et l’hôtellerie, qui ne représente que 4% et 2,5% du portefeuille de prêts. «Ce risque nous apparaît gérable».

M. Chiaverini juge que l’évaluation attrayante du titre fait plus que compenser les impacts de la COVID-19. En se basant sur le ratio pris/valeur comptable de l’actif tangible prévu, il entrevoit un potentiel d’appréciation de 27% pour le titre.

Wedbush bonifie sa recommandation à «surperformance» et fait passer sa cible de 28 $US à 31 $US.