Gros bon sens ou ancrage?

Certains investisseurs observent avec enthousiasme le prix d'un titre par rapport à son sommet, en pensant profiter d'une belle occasion. Si le sommet d'un titre correspondait à 20$, et qu'il se transige aujourd'hui à 12$, quoi de plus normal que d'y voir là une aubaine? Or, certains d'entre vous aurez reconnu le principe de l'ancrage (voir blogue à ce sujet). Lorsque vous découvrez qu'un titre a jadis touché 20$, vous bénéficiez d'une information fort peu utile. On sait que quelqu'un a déjà payé ce prix par le passé. Cela ne nous indique pas si le titre retournera à 20$. 

C'est pourquoi nous devons toujours baser notre décision sur la valeur estimée, qui elle, change constamment selon l'évolution de l'entreprise. Avec cette importante donnée, vous devenez apte à prendre une décision éclairée. Si la valeur en Bourse varie à un point tel qu'un escompte appréciable apparaît, disparaît et réapparaît, transiger un même titre peut s'avérer payant. En outre, comme vous connaissez déjà bien la société sous-jacente, la recherche a déjà été effectuée, économisant ainsi beaucoup de temps. Toutefois, nous devons préciser que ce genre de scénario ne survient pas fréquemment. 

Un exemple concret : nous avons récemment transigé un même titre à quelques reprises. Il s'agit de Best Buy (BBY-N). Nous en discutons un peu plus en détails dans notre récente lettre annuelle (cliquer ici pour y accéder). 

Au sujet des auteurs du blogue : Patrick Thénière et Rémy Morel sont analystes financiers et propriétaires de Barrage Capital, une firme montréalaise de gestion d'actifs. www.barragecapital.com