Research in motion (RIM, RIMM, 57,59$ CAN; 56,29$ US): l’international semble prometteur
CIBC Marché mondiaux renouvelle une recommandation « surperformance de secteur ».
Devant les différents scénarios pessimistes auxquels fait face la compagnie Todd Coupland dit s’être lancé dans une recension du marché international visé par les Blackberry en ayant différentes conversations avec des sociétés de téléphonie.
Il note que 48% des revenus de RIM proviennent actuellement des États-Unis, mais que l’autre moitié provient de l’international.
À la lumière de son coup de sonde, l’analyste s’attend à ce que les expéditions (totales) de téléphones intelligents connaissent une croissance composée de 22% sur l’horizon 2010-2013. Sur la même période, le nombre de clients devrait annuellement croître de 13%.
M. Coupland note que RIM se négocie à 8,1 fois son anticipation 2012 (7,6 fois en excluant l’encaisse), alors qu’Apple se négocie à 13,7 fois le bénéfice de l’an prochain (11,2 fois en excluant l’encaisse) et Nokia à 11,4 fois (9,1 en excluant l’encaisse).
La cible est à 90$ US.