En effet, il semble que je suis éternellement optimiste face à la nature humaine. Je continue de croire que nos leaders feront la bonne chose pour la population à long terme.
En fait, je crois qu’ils le feront de gré ou de force.
L’avantage de la dette excessive utilisée pour financer des actifs dépréciés est qu’elle a une date d’échéance et des paiements d’intérêts à des dates précises.
Donc, qu’on le veuille ou non, à ces dates, il y a 3 choix : on paie, on fait défaut complet (faillite) ou on restructure les dates et montants des paiements.
C’est de ça que je parle quand j’affirme que nous avons atteint des limites physiques dans l’économie et les marchés.
Pourquoi tout le monde s’affole au sujet de la Grèce ? Entre autres parce qu’il y a une obligation de ce pays qui vient à échéance (le gouvernement doit rembourser) de 10,8$ milliards le 19 mai. Ce serai moins pire si le Portugal n’avait pas une échéance de 5,6 Euros à refinancer le 20 mai…
À cause de toutes ces incertitudes, l’Allemagne a eu de la difficulté à vendre au public une obligation de 30 ans cette semaine pour un montant de 3 milliards d’euros. Il n’y a eu d’acheteurs que pour 2,5 milliards d’euros. Ouch ! Ceci ne se produit pas souvent.
Alors je suis optimiste que les marchés boursiers vont finir par s’effondrer (baisser d’environ 50%) et que nous allons tomber en déflation. Nous ne parlerons plus de la crise au passé … mais au présent et futur.
Le désir d’éviter la douleur depuis 1996 par nos leaders a créé la plus grosse crise de dette et de spéculation de l’histoire et ça prendra une dizaine d’années à régler SI on agit finalement dans le but de régler les problèmes au lieu de les repousser dans le futur.
Je dis sincèrement être optimiste à cet égard car c’est la seule façon que nos enfants et leurs enfants héritent d’un monde meilleur que celui d’aujourd’hui.
Les limites physiques de l’économie vont nous forcer à retourner vers des valeurs plus de base et solides. La tendance vers l’accroissement de l’artificiel, des fraudes et des mensonges sera inversée. Il y en aura toujours mais la tendance actuelle à cet effet est désastreuse.
Il est devenu évident que nous ne pouvons d’aucune façon faire confiance aux résultats officiels des compagnies ou aux statistiques gouvernementales. Plusieurs analystes et économistes se font une carrière d’aller fouiller pour trouver la vérité dans ce charabia.
Vous ne pourrez pas dire que vous n’aviez pas été avertis. Plusieurs financiers réputés qui ont lancé le même genre d’avertissements que j’ai lancés à diverses périodes depuis 1999 lancent leurs plus sévères signaux d’alarme en ce moment même au sujet des marchés boursiers et des finances publiques.
Je vous suggère fortement de les écouter.
Par exemple, Mark Faber dit aujourd’hui que les gouvernements vont nous mettre en faillite, nous taxer, puis nous exproprier, tout en nous donnant quelques bonbons pour que nous acceptions notre sort au cours des prochaines années.
Robert Prechter de Elliott Wave Theory, qui a anticipé la plupart des sommets depuis qu’il avait prédit le crash de 1987, a dit le 16 avril que nous avons en ce moment « the greatest short in history ». C'est-à-dire que c’est le meilleur moment de l’histoire pour vendre des actions à découvert. Il est un peu trop précis à mon goût mais il annonce que le marché plafonnera entre le 16 avril (date de publication de sa lettre) et le 7 mai.
Pour moi les dates importent peu. Il importe de réaliser à quel point le système est étiré de tous côtés. Une telle situation rend intolérable des évènements économiques qui auraient été anodins en temps normal.
N’importe quelle mauvaise nouvelle pourrait être la goutte qui fait déborder le vase. Ou comme je l’ai illustré dans une chronique vidéo récente sur lesaffaires.com, n’importe quel grain de sable pourrait être celui qui fait s’écrouler la montagne de sable.
Paul Dontigny Jr, M.Sc., CFA
