Le titre de West Fraser Timber (Tor., WFT) a plus que quadruplé depuis la crise de 2008-2009. Pourtant, Paul C. Quinn, de RBC Marchés des Capitaux, estime que le temps est venu de miser sur un nouveau supercycle pour le bois d'oeuvre, qui s'amorcera l'an prochain. Un supercycle signifie une période prolongée de demande et de prix élevés. La reprise plus rapide que prévu du marché résidentiel américain devance le supercycle que M. Quinn prévoyait pour 2016-2017. West Fraser en profitera au premier chef, puisqu'il est à la fois le principal producteur de bois d'oeuvre en Amérique du Nord et celui qui produit au moindre coût. La demande croissante de bois d'oeuvre issu des États-Unis et de la Chine fera fonctionner les scieries de West Fraser à plus de 85 % de leur capacité à partir de 2014, le seuil nécessaire pour imposer des hausses de prix. Lors du sommet de 2005, West Fraser fonctionnait à 97 % de sa capacité. Avec le meilleur bilan de son industrie, West Fraser est aussi bien placée pour acquérir les producteurs à propriété familiale qui attendent le moment pour vendre, après avoir survécu à la crise. M. Quinn prédit un gain d'encore 17 % pour le titre de West Fraser, d'ici un an. Le prix de référence du bois d'oeuvre est actuellement de 307 $ US par millier de pieds-planche, 50 % de plus qu'en 2009, mais encore 53 % de moins qu'au sommet de 2005.
Le bénéfice par action de West Fraser n'a pas fini de grimper
2011 0,54 $
2012 3,19 $
2013 15,69 $
2014 19,04 $
1 Prévisions de RBC Marchés des Capitaux
