Les cours boursiers des détaillants canadiens ne tiennent pas compte des nombreux défis qui attendent ceux-ci au cours des prochains trimestres, affirment Adam Clark et Stephen MacLeod, de BMO Marchés des capitaux.
" Nous prévoyons un recul annuel moyen de 4,7 % du bénéfice par action des détaillants en 2009. Nos attentes initiales prévoyaient une augmentation de 10,5 % " écrivent les analystes dans un rapport récent.
Selon MM. Clark et MacLeod, le ralentissement de la consommation à l'approche de la période cruciale des fêtes devrait mener à la plus faible croissance annuelle des ventes depuis le début du millénaire.
Par ailleurs, la récente chute du huard a fait augmenter le coût des biens importés, alors que les détaillants hésitent à refiler la note à un consommateur à bout de souffle.
Enfin, le risque que le Canada soit en récession pendant deux ou trois trimestres justifie une plus grande prudence à l'égard des titres des détaillants. C'est au cours des mois qui précèdent une récession que ces titres perdent le plus de terrain, souligne BMO.
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