[Photo : iStock]
Les fonds de couverture (hedge funds) ont la cote auprès des caisses de retraite qui cherchent une source de rendement distincte et supérieure à celles des actions et des obligations. Les caisses américaines ont multiplié par six la proportion de leur actif investie dans les hedge funds de 1998 à 2014 (celle-ci a atteint en moyenne 8,4 % en 2014). Une nouvelle étude de CEM Benchmarking montre toutefois que ces investisseurs n'en ont pas pour leur argent. Les fonds de couverture de 200 caisses ont procuré le pire rendement total annuel net (5,5 %) sur 17 ans par rapport à neuf catégories d'actif étudiées. Les frais de gestion sont en cause. En moyenne, les frais de 300 fonds de couverture répertoriés dans le monde étaient de 2,85 % en 2014, rapporte une autre étude de CEM. En plus, le profil de rendement et de risque de ces fonds ressemble à celui de portefeuilles équilibrés composés d'actions et d'obligations.
Rendement total annuel net (1998-2014)
Placement / Rend.¹
Fonds de placement immobilier (FPI) / 11,9 %
Capital privé / 11,4 %
Actions américaines - faible capitalisation / 10,3 %
Actions étrangères / 8,7 %
Obligations américaines à long terme / 8,7 %
Actions américaines - grande capitalisation / 8,6 %
Placements immobiliers privés / 8,6 %
Revenu fixe étranger / 7,2 %
Revenu fixe américain / 6,1 %
Fonds de couverture - répartition tactique / 5,5 %
¹ Après les frais
Source : CEM Benchmarking, Toronto
