Le câblodistributeur montréalais Cogeco Câble (Tor., CCA, 50,64 $) a comblé une partie du fossé d'évaluation qui le séparait des sociétés comparables de son secteur. De bons résultats au troisième trimestre et des perspectives rehaussées pour l'exercice 2014 ont soulevé son action de 10 % en quelques séances. Si bien que l'entreprise commande dorénavant une évaluation qui se compare davantage à celle de rivales comme Rogers Communications (Tor., RCI.B, 41,94 $) et Shaw Communications (Tor., SJR.B, 25,80 $). Dans la foulée, le titre s'est approché du cours cible moyen de 54,86 $ des analystes. Il a même dépassé celui de Robert Bek, analyste chez Marchés mondiaux CIBC, qui vise un cours de 51 $ dans un an. Il a également devancé celui de Tim Casey, de BMO Marché des capitaux, dont la cible est à 50 $ ; ce cours repose sur un multiple d'évaluation de six fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). Vince Valentini, de Valeurs mobilières TD, croit que le titre devrait demeurer moins généreusement évalué que ses rivales étant donné sa taille moindre et le risque associé à des acquisitions qui pourraient diluer les actionnaires actuels. Cogeco Câble a d'ailleurs acquis, en juillet 2012, Atlantic Broadband, un câblodistributeur indépendant de l'est des États-Unis, pour un montant de 1,36 milliard de dollars américains.

Cogeco Câble demeure meilleur marché que ses pairs¹

Shaw Communications 7,35

Rogers Communications 6,36

Telus 6,36

Cogeco Câble 6,21

¹ Évaluation établie en fonction des prévisions de bénéfice de 2014. La donnée représente la valeur de l'entreprise (valeur de l'entreprise = capitalisation boursière + dette - l'encaisse) divisée par le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) prévu pour 2014. Source : Bloomberg