En concurrence avec une importante opération de financement impliquant la Caisse de dépôt et le Régime de pension du Canada, Genivar lance une OPA de plus de 440 M$ sur WSP Group, une société de services professionnels multidisciplinaires du Royaume-Uni.
Les sociétés disent vouloir combiner leurs réputations, leurs expertises et leur portée géographique pour créer une entreprise de services de calibre mondial avec approximativement 14 500 employés dans plus de 30 pays.
À la suite de la transaction, Christopher Cole, l'actuel chef de direction de WSP, deviendra le président du conseil d'administration de l'entreprise, alors que l'actuel président du conseil de Genivar, Richard Bélanger, deviendra l'administrateur indépendant principal. Le conseil d'administration de la nouvelle entité demeurera composé des membres actuels du conseil de Genivar et le chef de la direction, Pierre Shoiry en deviendra le nouveau grand patron.
WSP est un groupe conseil spécialisé en construction, Transport et infrastructure, gestion de projet et en énergie et environnement. La société est inscrite à la Bourse de Londres et emploie 9000 employés dans 200 bureaux dans plus de 30 pays. Elle se classe au quatrième rang selon les produits d’exploitation internationaux dans le bâtiment, au dixième rang selon les produits d’exploitation internationaux en génie industriel et est l’une des trois premières firmes en Suède et en Norvège.
Pour l’exercice terminé le 31 décembre 2011, les produits d’exploitation de WSP s’élevaient à environ 1,1 milliard de dollars (717 millions de livres sterling) et son BAIIA se chiffrait à environ 82 millions de dollars (51 millions de livres sterling).
Les revenus de Genivar en 2011 ont atteint 651 M$ et permis de générer un BAIIA de 89,7 M$.
Chaque porteur d’actions de WSP émises et en circulation (un « actionnaire ») aura droit à 4,35 £ par action, ce qui représente une prime d’environ 67 % par rapport au cours de clôture le 6 juin 2012. La valeur comptable de la transaction s’élève à environ 278 millions de livres sterling (442 millions de dollars), qui seront versées au comptant (le « prix d’achat »).
La transaction suppose une valeur d’entreprise de 400 millions de livres sterling (637 millions de dollars), compte tenu des passifs au titre des régimes de retraite.
La direction s’attend à ce que la transaction contribue immédiatement à l’accroissement du bénéfice par action, avant prise en compte des synergies d’économies et de résultats.
La nouvelle entreprise devrait produire un chiffre d’affaires de 1,8 milliard de dollars et un BAIIA de 172 millions de dollars, concentrée dans des marchés tels que le Canada, la Suède, les États-Unis, la Norvège et le Royaume-Uni.
Le conseil d’administration de WSP a l’intention de recommander à l’unanimité aux actionnaires de WSP de voter en faveur du plan, comme le feront les administrateurs eux-mêmes, qui se sont irrévocablement engagés à déposer leurs titres, représentant environ 2.1 % des actions émises et en circulation de WSP.
GENIVAR a reçu des engagements irrévocables de la part de quatre des plus importants actionnaires de WSP, collectivement propriétaires de 35.1 % des actions de WSP en circulation.
Les sommes nécessaires au financement de la transaction et des mesures accessoires proviendront des sources suivantes :
- un placement dans le public, par voie de prise ferme, de 225 millions de dollars de reçus de souscription de la Société, au prix de 24.00 $ chacun;
- un placement privé de 197 millions de dollars de reçus de souscription de la Société, au prix de 24.00 $ chacun, auprès de deux actionnaires actuels, la Caisse de dépôt et placement du Québec (la « Caisse ») et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (l’« OIRPC »);
- une nouvelle facilité de crédit renouvelable de 400 millions de dollars, avec un ratio estimatif dette nette/BAIIA de 1,4 à la clôture.
La transaction est assujettie aux conditions usuelles et sa clôture devrait avoir lieu vers le 31 juillet 2012.
« Cette transaction capitale représente une étape clé dans l’histoire de GENIVAR. Nous sommes enthousiasmés par notre alliance avec WSP et la nmination de Christopher Cole à titre de président exécutif du conseil d’administration à la suite de la transaction. La culture et les objectifs stratégiques de GENIVAR et de WSP en font deux entreprises très compatibles. Les deux sont entièrement axées sur le service-conseil et partagent des valeurs semblables quant aux employés, aux clients et à l’esprit d’équipe. Nous sommes convaincus que le regroupement donne à nos clients, employés et actionnaires une occasion unique de profiter de l’envergure mondiale et de la diversité des services de l’entité issue du regroupement. L’alliance de nos entreprises entraînera la création de l’une des plus grandes firmes de services professionnels du monde. De plus, nos entreprises sont complémentaires, avec peu de chevauchement géographique, et le regroupement des équipes talentueuses renforcera la position de chef de file et l’expertise de l’organisation mondiale", a indiqué le chef de la direction de Genivar, Pierre Shoiry.