Les taux longs espagnols ont bien résisté tout comme l'ensemble du marché obligataire européen, à l'annonce de l'abaissement de la note de la dette espagnole par Standard et Poor's.
Vers 12H30, les taux à 10 ans de l'Espagne s'élevaient à 5,854% contre 5,811% jeudi soir, une hausse jugée finalement modeste dans les salles de marché.
En début de matinée, après l'annonce par Standard and Poor's de sa décision d'abaisser de deux crans la note de l'Espagne de A à BBB+, les taux avaient flirté avec les 6% à 5,971%. Mais par la suite ils sont redescendus et ce malgré l'annonce d'un taux de chômage espagnol plus élevé que prévu, fait remarquer Cyril Regnat, stratégiste obligataire chez Natixis.
"L'Espagne fait preuve d'une belle résistance et profite aussi d'être largement en avance dans son plan de financement de la dette, ce qui réduit les tensions", indiquent les intervenants sur le marché.
La dette espagnole a été également soutenue par les déclarations de SP qui a déclaré sans ambiguïté qu'"il y a une probabilité nulle de défaut de paiement" de l'Espagne.
La modeste réaction du marché obligataire à la dégradation de l'Espagne prouve aussi que les agences de notation ont beaucoup moins de pouvoir et d'impact, qu'il y a encore six mois, note M. Regnat.
Autre fait marquant de la journée, la remontée des taux à 10 ans allemands qui se sont inscrits à 1,696% contre 1,682% la veille au soir. Cette hausse, intervenue malgré la mauvaise nouvelle sur la dette espagnole et un PIB américain décevant, "témoigne d'un désintérêt des investisseurs pour ce placement qui offre un rendement de moins en moins attractif", indique M. Regnat.
Les taux longs italiens sont restés stables à 5,626% contre 5,628% jeudi soir. L'Italie a emprunté vendredi 5,95 milliards d'euros à moyen et long terme à des taux en hausse.
Le Portugal, sous assistance financière internationale a vu ses taux longs fléchir à 10,226% contre 10,675%.
Hors zone euro, le taux du Gilt britannique se tendait à 2,123% contre 2,096% la veille.
Aux Etats-Unis, le rendement de l'obligation du Trésor à 10 ans progressait à 1,944%, contre 1,938% jeudi, tout comme celui de l'obligation à 30 ans à 3,126%, contre 3,118% la veille.
Sur le marché interbancaire, l'Euribor à trois mois, principal taux en zone euro, a fléchi à 0,715% contre 0,720% jeudi , tandis que le Libor à trois mois libellé en dollars est resté stable a baissé à 0,465% contre 0,466%.