Bien des particuliers ont placé leurs billes en fonction d'une éventuelle remontée des taux d'intérêt. En prenant le chemin contraire, la Banque du Canada vient-elle changer les règles du jeu pour les épargnants et les emprunteurs ? Les Affaires a interrogé des experts sur deux sujets : les hypothèques à taux variables et l'épargne à court terme.
La Banque du Canada a créé la surprise récemment en abaissant son taux directeur de 1 % à 0,75 %. Maintenant, une autre diminution des taux est envisageable. «Nous croyons que la Banque du Canada pourrait diminuer son taux une fois de plus à 0,5 % lors de sa prochaine réunion, le 4 mars prochain», dit Mathieu D'Anjou, économiste principal chez Desjardins.
La Banque TD est également d'avis que la Banque du Canada réduira son taux de 0,25 % au cours des prochains mois.
Ce retour à la détente monétaire ne veut pas dire que tout ce qui a été dit sur l'impact d'une augmentation des taux est erroné. «Le creux historique pour le taux directeur de la Banque du Canada est de 0,25 %, rappelle M. D'Anjou. On ne peut pas aller beaucoup plus bas que le taux que nous avons actuellement.»
Dans un contexte de taux historiquement bas, de nombreux propriétaires ont choisi un taux hypothécaire fixe afin de se protéger des contrecoups du prochain resserrement de la politique monétaire. «L'écart entre les taux variables et les taux fixes n'est pas si grand, ce qui renforce l'attrait du taux fixe auprès des clients», constate Sylvie Rousson, courtière hypothécaire chez Multi-Prêts. «En moyenne, on peut trouver un taux fixe de 2,79 % pour un terme fixe de cinq ans, par rapport à 2,3 % pour un taux variable de même durée. On a déjà vu des écarts plus grands.»
Gaétan Veillette, planificateur financier du Groupe Investors, s'inscrit en porte-à-faux en ce qui concerne la popularité des taux fixes. Si les épargnants valorisent la protection contre une hausse des taux, ils oublient de considérer le «risque de déménagement». «Les couples s'unissent et se séparent, les gens changent d'emplois ou veulent une maison plus grande, énumère-t-il. Même si on emménage avec l'intention de conserver la même adresse longtemps, on sous-évalue souvent la possibilité de déménager avant la fin du terme.»
Or, la pénalité sur les prêts hypothécaires variables est de trois mois d'intérêt sur un taux déjà bas. Un montant qui sera souvent moindre que la pénalité demandée pour les termes fixes, ajoute-t-il.
Emprunt à court terme
Déjà maigres, le rendement des comptes à intérêt élevé et des certificats de placement garanti (CPG) viennent de prendre un autre coup. Leurs rendements ne sont pas assez élevés pour protéger les épargnants de l'inflation.
Dans ce contexte, M. Veillette délaisse les CPG et les comptes à intérêts élevés, même pour l'épargne à très court terme. Il donne l'exemple d'un travailleur autonome qui doit mettre une partie de sa rémunération de côté pour payer l'impôt par acomptes provisionnels chaque trimestre. Ce professionnel aura intérêt à mettre son épargne dans un fonds équilibré ou un fonds commun au profil plus prudent.
L'épargnant aura plus de chance d'obtenir un rendement supérieur, et le traitement fiscal du fonds sera plus avantageux que celui des revenus d'intérêts.
Ce conseil va à l'encontre du consensus dans l'industrie du conseil financier. La majorité des conseillers préféreront un instrument sûr comme le compte à intérêt élevé pour des objectifs à très court terme. Le but est d'accumuler du capital et non de réaliser un rendement, d'autant plus que même les fonds au profil prudent peuvent perdre de la valeur.
M. Veillette croit tout de même qu'une personne qui épargne à court terme, mais régulièrement, a intérêt à choisir un placement un peu plus risqué que les dépôts. «Le secret, c'est la périodicité, affirme-t-il. Il est possible qu'un des retraits se fasse avec une légère perte, mais, à long terme, l'épargnant aura un plus fort rendement, même avec l'épargne périodique à court terme.» Si vous adoptez cette stratégie, vous devez cependant choisir un fond où vous pouvez faire des retraits fréquents sans frais.