Il ne faut pas s’étonner que les titres de Cogeco Câble et de sa société-mère Cogeco touchent de nouveaux sommets annuels en Bourse.
L’action de Cogeco Câble a atteint son meilleur cours des douze derniers mois, de 53,57 $, le 11 février.
Le deuxième câblodistributeur au Québec et en Ontario vient en effet de compléter une tournée de présentations dans l’Ouest canadien pilotée par Adam Shine, de la Financière Banque Nationale.
Le titre de Cogeco Câble s’est apprécié de 5,5 % pendant la tournée, du 4 au 7 février.
La société dirigée par une deuxième génération de la famille Audet cherche à mieux faire connaître ses plans de croissance et de retour de capital.
Le message passe bien au moment où son grand rival Rogers Communications essuie un recul de ses bénéfices.
Le titre de Cogeco Câble offre le potentiel d’un rendement total d’encore 19 %, incluant son dividende de 2,2 %, d’ici 12 mois, estime M. Shine malgré le déclin de ses abonnés au câble et la concurrence du service télé de Rogers et de Bell.
Voici les faits saillants de la présentation de Louis Audet, président de Cogeco Câble aux investisseurs :
Voici les faits saillants de la présentation de Louis Audet, président de Cogeco Câble aux investisseurs :
- La société lancera sous peu un nouveau décodeur avec interface et fonctionnalités améliorées qui rivalisera mieux le service de télé de Bell et de Rogers. Cela devrait freiner la perte de clients, surtout à partir de l’an prochain.
- Le câblodistributeur devrait augmenter ses tarifs de 2 à 3 $ par mois ce printemps, comme il le fait annuellement.
- La société refuse un client potentiel sur trois afin d’améliorer la qualité de ses abonnés et ses marges.
- Sa filiale qui fournit des services d’hébergement TI, de collocation et d’information en nuage aux entreprises croît de plus de 10 % par année. Elle devrait dégager des flux de trésorerie positifs à partir de 2016, après une série d’acquisitions et d’investissement.
- Si l’occasion se présente, sa filiale américaine de câble Atlantic Broadband acquerra d’autres petits réseaux de câble, en Pennsylvanie notamment, pour compléter son réseau dans des régions moins frappées par la concurrence des services de télé de Verizon et d’AT&T.
- La société n’a aucune intention d’émettre des actions pour réduire sa dette, car ses flux de trésorerie sont suffisants pour diminuer sa dette graduellement, réaliser d’autres petites acquisitions américaines et relever son dividende. Une émission au cours actuel ne servirait pas bien les actionnaires en diluant leur avoir.
- Bien qu’elle juge son action sous-évaluée, Cogeco Câble n’a pas l’intention d’en racheter, car il y en a déjà trop peu en circulation libre.
Une hausse de dividende de 15 % en 2014 ?
M. Shine mise sur une hausse de 15 % du dividende en 2014 et de 12,5 % l’année qui suit, soit environ 25 % ses bénéfices.
Plus convaincu qu'avant que la société a de quoi satisfaire ses actionnaires, l'analyste hausse con cours-cible de 58 à 62,50 $.