Que faire avec les titres de Loblaw, International Forest Products et Magna ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Loblaw (L, 42,15$) : les résultats de Shoppers incitent à la prudence
Peter Sklar, de BMO Marchés des capitaux, réduit son cours-cible sur l’épicier de 53 à 51 $, après le dévoilement des résultats annuels de Shoppers Drug Mart, que Loblaw est en voie d’acquérir.
L’analyste préfère jouer de prudence et s’attend désormais aussi à ce que Loblaw réinvestisse toutes les économies de l’implantation de son nouveau système de gestion SAP dans de meilleurs prix en magasin afin de préserver ses parts de marché, dans un environnement concurrentiel.
À son avis Loblaw mérite un multiple de 7 fois le bénéfice d’exploitation projeté en 2016, qui incluront les synergies de l’intégration de Shoppers, moins une escompte de 10 % pour la valeur du temps.
M. Sklar continue de recommander l’achat de Loblaw.
« Dans un an à peine, les résultats de 2016 deviendront la base pour évaluer l’entreprise », écrit-il.
International Forest Products (IFP.A, 15,20$) : une troisième acquisition en Georgie qui plaît
International Forest Products (IFP.A, 15,20$) : une troisième acquisition en Georgie qui plaît
Deux analystes ont relevé leurs cours-cibles après que le producteur de bois en Amérique du Nord ait conclu une troisième acquisition dans le Sud-Est des États-Unis, en quelques mois.
International Forest Products s’établit dans une région où le bois est abondant, à proximité d’un des marchés résidentiels les plus robustes aux Etats-Unis, explique Rupert Merer, de la Financière Banque Nationale.
La société se hisse ainsi du 7e au 4e de son industrie en Amérique du Nord.
L’achat de deux scieries dans l’État de Georgie, pour 199 millions de dollars américains, augmentera la capacité de production de la société de 18 % et sera immédiatement rentable, précise Sean Steuart, de Valeurs mobilières TD.
Il augmente son cours-cible de 17 à 19 $.
Les deux scieries Tolleson acquises sont parmi les plus performantes de l’industrie avec des marges d’exploitation de 28 %, par rapport à une moyenne de 18 % dans l’industrie.
M. Steuart en recommande l’achat, car son titre est 14 % moins chèrement évalué que ceux de ses semblables. La société serait elle-même une cible d'acquisition idéale à moyen terme pour un grand producteur canadien de bois en quête d’expansion.
International Forest Products devient aussi le partenaire de la société européenne Ilim Timber qui lui vend les scieries et qui détiendra 5 % de ses actions, explique M. Murer, qui hausse son cours-cible de 18 à 20 $.
Magna (MG, 94,22$) : les ventes d’autos en Europe de bon augure
Magna (MG, 94,22$) : les ventes d’autos en Europe de bon augure
BMW, Mercedes-Benz et Volkswagen ont globalement augmenté leurs ventes mondiales de 7,8 % en janvier, grâce à de bonnes ventes en Asie et à une reprise des ventes en Europe.
En janvier, les ventes européennes de Volkswagen ont augmenté de 7,9 %, les ventes d’Audi ont crû de 7,8 % les ventes de Mercedes-Benz de 3,8 % et celles de BMW de 1,4 %.
« Il est significatif que les trois grands manufacturiers, BMW, Daimler, et Volkswagen améliorent tous trois leurs ventes. Collectivement, ils représentent 70 % des activités européennes de Magna, qui réalise 40 % de ses revenus mondiaux en Europe », indique Peter Sklar, de BMO Marchés des capitaux.
Les exportations allemandes d’autos ont aussi augmenté de 9,9 % en janvier.
Petite ombre au tableau : les ventes mondiales de la voiture BMW Mini ont reculé de 2,2 %, en janvier. Deux de ces modèles figurent parmi les 10 principales plateformes pour Magna en Europe.
BMO classe toujours Magna parmi ses 15 titres à forte capitalisation préférés. Le cours-cible de 98 $ US de M. Sklar laisse entrevoir un gain potentiel de 15 %..