Passera ou passera pas le plan de restructuration de la dette proposée par l’éditeur des pages jaunes montréalais Yellow Media? L’enjeu est important, car l’entreprise a menacé de se placer sous la protection des tribunaux si les créanciers n’acceptaient pas son plan.
Le vote sur le plan proposé par l’entreprise aura lieu jeudi matin après 11 heures au Palais des congrès de Montréal.
Après avoir essuyé plusieurs critiques depuis un mois, Yellow Media a annoncé le 4 septembre qu’elle modifiait son projet de restructuration de son capital.
Selon la proposition modifiée présentée par l’entreprise, les porteurs de débentures subordonnées non garanties recevront davantage d’actions que ce qui a été prévu au départ, soit 50 actions par tranche de 100 $ de capital des débentures. Le ratio était de 12,5 actions par tranche de 100 $ auparavant.
Le ratio d'échange révisé est identique à celui utilisé pour les porteurs d'actions privilégiées existantes de la Société.
Le nombre total d’actions de la nouvelle structure que recevront les actionnaires actuels ne change pas, tant pour les détenteurs d’actions ordinaires que privilégiées.
Des créanciers non satisfaits, page 2
Des créanciers non satisfaits
Malgré la menace de Yellow, l’entreprise risque toutefois d’essuyer un refus de la part de certains créanciers. Les détenteurs de débentures convertibles soutiennent que l'offre reste insuffisante, puisqu'elle ne représente même pas la valeur du paiement d'intérêt semi-annuel qu'ils sont censés recevoir en octobre, selon un avocat cité par Argent.
«Notre groupe de détenteurs de débentures convertibles est vigoureusement contre le plan d'arrangement. Nous croyons que l'arrangement proposé est nettement insuffisant et ne satisfait pas les attentes légitimes de nos clients », dit l'avocat Mark E. Meland, du cabinet Fishman Flanz Meland Paquin.
À la fin juillet, Yellow Media a dévoilé un plan de restructuration de son capital visant à réduire de 850 M$ son imposante dette, qui totalise 1,8 G$.
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