Le fabricant d’éclairages architecturaux DEL à haut rendement Lumenpulse devrait annoncer une première acquisition d’ici 12 mois, a révélé François-Xavier Souvay, chef de la direction, de la société du quartiert Griffintown, à Montréal.
« Nous avons eu de multiples conversations avec de multiples parties. Certaines progressent. Nous devrions être en bonne posture pour annoncer une acquisition d’ici un an », a-t-il répondu à la question d’un analyste, lors du premier appel-conférence tenue par la société entrée en Bourse en avril.
Lumenpulse (Tor., LMP, 20,96 $) a les moyens de ses ambitions, avec un bilan sans dette et 87 millions de dollars à sa disposition.
L’acquisition de produits ou de technologies complémentaires, en Europe notamment, est l’un des trois piliers de la stratégie de croissance rapide de Lumenpulse.
La société veut croître plus rapidement que la cadence de 31 % prévue pour les éclairages DEL.
Une cible idéale serait une entreprise britannique ou allemande de 40 à 50 employés offrant des types d’éclairage complémentaires à ceux de Lumenpulse, avait déjà confié M. Xavier en entrevue.
Lumenpulse pourrait ainsi enrichir son offre qui couvre actuellement seulement 25 % des solutions bout en bout des éclairages DEL à haut rendement qui répondent à des besoins spécifiques des clients.
La société pourrait aussi intégrer ses technologies de logiciels, de puces et de contrôles dans les produits acquis et offrir ses propres produits dans les marchés de la société acquise.
La société estime d'ailleurs que huit de ses 25 brevets concernent des fonctionnalités uniques dans l’industrie des éclairages architecturaux DEL, et lui confèrent un avantage concurrentiel.
Le nouveau Lumencove Nano, lancé au début du mois de juin au Light Fair de Las Vegas, par exemple ne nécessite aucun bloc d’alimentation, ce qui lui donne un rendement et une longévité de qualité supérieure.
L’entrepreneur de 43 ans a toujours été clair à cet égard. Il n’est pas question d’acquérir pour simplement grossir. Un achat doit avant tout servir et faire avancer la stratégie de la société qu’il a fondée.
Encadrer les attentes élevées
Encadrer les attentes élevées
M. Souvay s’est montré très confiant d’atteindre ses objectifs de croissance, de marge et de rentabilité au cours des prochaines années, pendant l’appel-conférence.
La grand patron et le chef de la direction financière Robert Comeau ont aussi tenté d’encadrer les attentes élevées envers la société afin que les analystes mesurent ses progrès davantage en fonction des objectifs à long terme.
Les deux dirigeants ont tous deux rappelé que les résultats et les marges trimestrielles fluctueront en fonction des types d’éclairage vendus et des projets réalisés.
Par exemple, Lumenpulse a réalisé 20 % de ses revenus à l’international au quatrième trimestre, mais 73 % de ces revenus de 3 millions de dollars (une hausse de 350 %) provenaient de trois contrats en Asie et au Moyen-Orient, sollicités il y a 2 ans.
Depuis 12 mois, Lumenpulse a conclu des ententes avec six nouveau revendeurs à valeur ajoutée et un agent additionnel en Australie, Nouvelle-Zélande, Scandinavie, Grande-Bretagne, Pays-Bas, Allemagne et Belgique. En Amérique latine et en France, Lumepulse a ouvert ses propres bureaux de représentation.
Au total, la société a donc prs pied dans neuf marchés internrionaux, mais, le cycle de vente peut ^tre long long, ont aussi prévenu les dirigeants.
« L’objectif (pour la marge brute) est bien en vue puisque la seule utilisation accrue de sa capacité manufacturière (à 80 %) devrait naturellement ajouter 4 % à sa marge brute », a précisé M. Comeau.
Nouveau sommet en Bourse
Nouveau sommet en Bourse
Les premiers résultats annuels de Lumenpulse ont plu aux investisseurs. L’action a 3 % les 19 et 20 juin, à un nouveau sommet de 21,23 $, vendredi matin.
L’action a grimpé de 32,6 % depuis son entrée en Bourse, en avril, grâce à la promesse d’une forte croissance, dans une industrie fragmentée qui profite de la conversion des éclairages aux diodes électroluminescentes.
Au quatrième trimestre, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (BAIIA) a atteint le seuil de la rentabilité comme prévu, pour un troisième trimestre consécutif.
La perte de 0,10 $ par action était aussi conforme aux prévisions.
Les revenus ont grimpé de 51 %, à 17 millions de dollars, grâce au bond de 92,5 % des ventes des produits de produits de marque Lumenpulse.
Jonathan Dorsheimer, de Canaccord Genuity, maintient sa recommandation d'achat et son cours-cible de 25 $ et de dit tout aussi confiant que l'entreprise puisse tirer avantage de la croissance rapide des éclairages LED et d'atteindre la retnabilité. Il prévoit un bénéfice de 0,12 $ par action en 2015 et de 0,68 $ par action en 2016.
Kris Thompson de la Financière Banque Nationale, hausse son cours-cible de 23 à 24 $, parce qu'il augmente de 5,6 % à 0,45 $ par action ses prévisions de bénéfices pour 2016.
Il s'attend à ce que la société dépasse éventuellement sa marge brute visée de 50 % grâce à ses économies d'échelle et au lancement de nouveaux produits dont les coûts de fabrication déclineront, au fil du temps.
"Le titre semble cher par rapport aux bénéfices attendus à court terme (146 fois les bénéfices de 2015), mais nous croyons que Lumenpulse deviendra LE fournisseur de solutions d'éclairage DEL à haut rendement à spécifications, dans un marché milliardaire ", écrit-il.