Que faire avec les titres de Transat A.T, Inter Pipeline et Constellation Software ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat A.T. (TRZ.B, 9,04 $) : trop tôt pour affirmer que le vent a tourné pour de bon
Jeudi, le 12 septembre, le voyagiste Transat A.T. dévoilera une hausse modeste de 22 à 23 millions de dollars de son bénéfice d’exploitation, au troisième trimestre, prévoit Kevin Chiang, de CIBC Marchés mondiaux, grâce à une rivalité moins intense l’été dernier par rapport à l’hiver précédent.
Toutefois, bien que le plan de redressement de Transat progresse bien, il est trop tôt pour déclarer que le vent a tourné pour de bon pour le voyagiste, parce que WestJet et Air Canada augmentent tous deux le nombre de leurs vols pour les destinations vacances, prévient l’analyste.
« Malgré des concessions syndicales qui lui donnent plus de flexibilité pour ajuster sa capacité de vol à la demande saisonnière et l’offre de forfaits plus luxueux et plus rentables, Transat n’a pas le plein contrôle de ses destinées » , explique M. Chiang.
Les livraisons d’appareils de WestJet pourraient atteindre jusqu’à 92 appareils Boeing 737, tandis que la flotte du nouveau transporteur Rouge d’Air Canada pourrait éventuellement totaliser 20 appareils, ce qui correspond à la taille de la flotte des plus gros porteurs de Transat, fait valoir M. Chiang.
« À mesure que la mise en service de Rouge avancera, cette capacité additionnelle perturbera de nouveau la saison estivale de Transat », écrit-il.
En conséquence, M. Chiang ne recommande pas Transat pour lequel il a un cours-cible de 8,50 $, inférieur à son cours actuel.
Inter Pipeline (IPL, 25,57 $) : hausse surprise de 13 % du dividende
Inter Pipeline (IPL, 25,57 $) : hausse surprise de 13 % du dividende
La société de transport et d’entreposage de pétrole et de gaz liquide a pris le marché par surprise en annonçant une hausse de 13 % de son dividende, qui passe à 1,29 $, par année.
Cette hausse s’ajoute à la hausse de 3 % décrétée au mois de juin.
« La hausse reflète non seulement la force des flux de trésorerie que lui procure la mise en service de nouveaux projets d’approvisionnement avec Nova et Suncor, mais aussi les bienfaits de sa réorganisation récente en société d’exploitation », note Carl Kirst, de BMO Marchés des capitaux.
Avec la croissance prévue de 20 % de ses flux de trésorerie en 2014 et 2015, d’autres hausses de dividendes sont probables, dit l’analyste.
« Le dividende accru témoigne de la confiance de la société dans la solidité et la croissance de ses futurs flux de trésorerie et le potentiel lié à l’expansion de ses pipelines dans la région des sables bitumineux », dit pour sa part Juan Plessis, de Canaccord Genuity.
Les deux analystes établissent leur cours-cible à 27 $.
Constellation Software (CSU, 174,50 $) : moins attrayante après un gain de 76 %
Constellation Software (CSU, 174,50 $) : moins attrayante après un gain de 76 %
L’action du fournisseur de logiciels spécialisés pour entreprises est moins attrayante qu’avant après avoir vu son action bondir de 76 % depuis un an, selon Paul Steep, de Banque Scotia.
L’analyste n’en recommande plus l’achat, car son cours-cible de 180 $ laisse entrevoir un gain potentiel de seulement 5 %.
À court terme, l’acquéreur en série pourrait aussi ralentir la cadence de ses acquisitions, après un premier semestre très actif.
Au deuxieme trimestre seulement, Constellation a bouclé sept acquisitions totalisant 88 M$.
De plus, la société veut réorganiser sa structure de capital afin d’accroître sa flexibilité financière pour poursuivre sa stratégie d’acquisitions.
À l’assemblée annuelle du 2 octobre, Constellation soumettra au vote de ses actionnaires une proposition qui vise à éliminer ses actions sans droit de vote et à émettre des actions privilégiées.