Les banques canadiennes ont l’habitude de présenter des résultats convenables ou supérieurs aux prévisions même si le contexte d’affaires est défavorable. Ce pourrait être encore une fois le cas cette semaine lorsque les principales institutions bancaires du pays livreront leurs résultats du premier trimestre de 2013.
Les statistiques dévoilées ces dernières semaines reflètent une réalité peu optimiste pour l’économie du pays. Le marché immobilier a amorcé sa descente, les consommateurs, surendettés, limitent le recours au crédit et les entreprises actives dans le secteur pétrolier, des locomotives de l’économie canadienne ces dernières années, vivent des défis majeurs et mettent la pédale douce sur leurs projets d’investissement.
Cela dit, les banques devraient encore tirer leur épingle du jeu grâce à la vigueur de leurs activités de négociation sur les marchés financiers et la croissance des actifs de la division de gestion de patrimoine. Selon les prévisions moyennes des analystes, le bénéfice par action des banques (core cash, dans le jargon), devrait afficher une légère croissance, sauf celui de la Nationale.
Voici un aperçu des prévisions de la moyenne des analystes(1)
Banque: 1T 2013 VS 1T 2012 (croissance)
BMO: 1,46 $ VS 1,43 $ (+2,7%)
BNS: 1,25 $ VS 1,17 $ (+6,8 %)
CM: 2,07 $ VS 1,97 $ (+5,1 %)
NA: 2,00 $ VS 2,00 $ (+0%)
RY: 1,31 $ VS 1,25 $ (+4,8 %)
TD: 1,93 $ VS 1,86 $ (+5,3 %)
(1)Source: Financière Banque Nationale
Hausses de dividende en vue
Les analystes sont divisés quant à savoir qui parmi les banques hausseront leur dividende trimestriel.
Michael Goldberg, de Desjardins, prévoit que seules la Royale et la TD bonifieront leur dividende.
John Reucassel, de BMO Marché des capitaux, croit que trois banques sont susceptibles de relever leur dividende trimestriel: la Royale, la Scotia et la TD. La hausse se situera selon lui entre 3% à 5%.
Peter Routledge, de la Financière Banque Nationale, anticipe pour sa part que quatre d’entre elles annonceront une bonification du dividende: la Banque de Montréal, la Royale, la TD et la CIBC. Il admet toutefois que sa prédiction pour la CIBC et la Banque de Montréal est moins certaine.
Les analystes demeurent dans l’ensemble optimistes à long terme pour les banques canadiennes. Il faudra néanmoins porter une attention particulière aux perspectives. Les dirigeants vont certainement mettre de l’avant leurs récentes acquisitions et le contrôle serré des coûts pour contrebalancer la faiblesse du marché hypothécaire et du crédit à la consommation. Dans un rapport publié la semaine dernière, Standard & Poor's a prédit «une année plus difficile» pour les banques canadiennes.
TransForce et Mega Brands
TransForce et Mega Brands
Parmi les autres entreprises qui dévoileront leurs résultats cette semaine, ceux de TransForce sont particulièrement à surveiller. Non seulement parce que le titre du transporteur par camion montréalais a connu une forte appréciation au cours de la dernière année, mais aussi parce que l’entreprise constitue un bon baromètre de l’économie étant donné qu’elle dessert un vaste bassin de clients au Canada et aux États-Unis.
En moyenne, les analystes prévoient que l’entreprise dirigée par Alain Bédard dévoilera un bénéfice de 0,37 $ par action, comparativement à un bénéfice ajusté de 0,34 $ l’an dernier. Si on exclut les acquisitions, TransForce devrait afficher une décroissance interne, soulignait dans un récent rapport Benoit Poirier, de Valeurs mobilières Desjardins.
Comme le souligne M. Poirier, la performance de l’industrie du camionnage est étroitement liée à la croissance économique, qui conduit à une hausse des volumes et des prix de livraison. Or, étant donné le ralentissement de l’économie au Canada, TransForce affronte une concurrence accrue.
Le fabricant de jouets de construction montréalais Mega Brands devrait pour sa part afficher une nette amélioration de ses résultats à son quatrième trimestre de 2012. Les analystes prévoient un bénéfice de 0,21 $ par action. L’an dernier, l’entreprise avait dévoilé un bénéfice ajusté de 0,02 $ par action, tandis que les analystes en prévoyaient 0,15 $. Par ailleurs, 2013 devrait être une grosse année pour le fabricant de blocs de construction. La direction devrait donner un aperçu optimiste des prochains mois.
Voici les événements que nous surveillerons pour vous cette semaine:
Lundi :
Résultats du quatrième trimestre : Autodesk, Lowe's
Discours du gouverneur de la Banque du Canada, M. Carney
Mardi :
Résultats du premier trimestre : BMO
Résultats du quatrième trimestre : Aliments Maple Leaf, First Solar, Home Depot, Ritchie Bros. Auctioneers
Statistique Canada :
Nombre de salariés, décembre 2012
Rémunération hebdomadaire moyenne, décembre 2012
Statistiques financières trimestrielles des entreprises, quatrième trimestre de 2012
États-Unis :
Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons, décembre 2012
Témoignage du président de la Réserve fédérale, B. Bernanke, devant un comité du Sénat
Confiance des consommateurs, février 2013
Ventes de maisons neuves, janvier 2012
Mercredi :
Résultats du quatrième trimestre : Davis + Henderson, Groupon, Target, TransAlta
Canada : Investissements privés et publics
États-Unis :
Nouvelles commandes de biens durables, janvier 2013
Témoignage du président de la Réserve fédérale, B. Bernanke, devant un comité de la Chambre des représentants
Ventes des maisons existantes, janvier 2013
Jeudi :
Résultats du premier trimestre : Banque Nationale, Banque TD, Banque Royale
Résultats du troisième trimestre : Tecsys
Résultats du quatrième trimestre : Aimia, Atrium Innovations, Best Buy, George Weston, Valeant Pharmaceuticals
Statistique Canada :
Compte courant de la balance des paiements, quatrième trimestre de 2012
Indice des prix des produits industriels, janvier 2013
Indice des prix des matières brutes, janvier 2013
États-Unis :
Demandes d’assurance-chômage, 18 au 22 février 2013
PIB réel, quatrième trimestre du 2012
Indice PMI de Chicago, février 2013
Vendredi :
Résultats du quatrième trimestre : Magna International, Mega Brands, TransForce
Statistique Canada :
PIB réel, quatrième trimestre de 2012
PIB réel par industrie, décembre 2012
États-Unis :
Revenu personnel, janvier 2013
Dépenses de consommation, janvier 2013
Déflateur des dépenses de consommation, janvier 2013
Indice de confiance du Michigan, février 2013
Dépenses de construction, janvier 2013
Indice ISM manufacturier, février 2013
Ventes d’automobiles, février 2013
Discours du président de la Réserve fédérale, B. Bernanke