Les Bourses nord-américaines passeront un véritable test au cours des prochains jours.
Les chiffres sur l’emploi nettement inférieurs aux prévisions dévoilés vendredi mettront les actions sous pression, au moment où s’amorce une saison des résultats du premier trimestre qui s’annonce faible -un recul de 4,6% des bénéfices est prévu en raison des pétrolières-.
Au cours de la dernière semaine écourtée, le S&P/TSX de la Bourse de Toronto a gagné 1,4%. A New York, le S&P 500 et le Dow Jones ont avancé de 0,3%, mais le Nasdaq a cédé 0,1%.
Alcoa donne le coup d’envoi des résultats du premier trimestre au sud de la frontière. Chez nous, c’est encore assez calme, mais les investisseurs surveilleront Cogeco Câble et le vénérable détaillant La Baie.
Cogeco Câble: concurrence accrue au Canada
Le télédistributeur montréalais Cogeco Câble (Tor., CCA) devrait connaître un deuxième trimestre «sans histoire» aux dires de l’analyste Phillip Huang de Barclays Capital, mais ce dernier craint une rivalité accrue de la part de BCE(Tor., BCE) dans la prochaine année.
Le quatrième câblodistributeur du pays va dévoiler ses résultats du deuxième trimestre le 8 avril après la clôture des Bourses.
Phillip Huang vise un profit de 1,30$ par action, un montant identique à l’ensemble de ses homologues qui suivent l’entreprise montréalaise.
Cela représenterait une augmentation de 5,8% en comparaison avec le deuxième trimestre de 2014.
M. Huang attend des revenus de 507M$, ce qui constituerait une croissance de 4,1% par rapport à la même période il y a un an.
En moyenne, les analystes prévoient des recettes de 506M$.
Cogeco a récemment lancé le service TiVO, ce qui devrait l’aider à mieux rivaliser avec Bell Fibe. Cela dit, M. Huang s’attend à ce que Bell investisse davantage dans les zones desservies par Cogeco Câble pour offrir son service Fibe.
Pour Cogeco, ceci pourrait se traduire par des pertes d’abonnés et une diminution de son pouvoir d’imposition des tarifs pour ses services.
M. Huang a récemment réduit sa cible pour le titre, de 78$ à 73$. Il croit que les câblodistributeurs canadiens obtiendront une valorisation moins généreuse de la part des investisseurs.
La Baie: coup de pouce des États-Unis
La vigueur du dollar américain et une comparaison facilitée par une météo plus favorable cette année que l’an dernier devraient aider La Baie (Tor., HBC) à connaître une croissance notable pour les trois derniers mois de son exercice 2014.
Le plus vieux détaillant du pays va dévoiler ses résultats du quatrième trimestre le 7 avril avant l’ouverture des Bourses.
Derek Dley, de Canaccord Genuity, prévoit que la société torontoise va dégager un bénéfice de 0,68$ par action, ce qui est inférieur aux 0,70$ l’action atttendues de l’ensemble des analystes qui suivent l’entreprise.
Au même trimestre il y a un an, la chaîne avait engrangé un bénéfice ajusté de 0,45$ par action.
L’analyste de Canaccord vise des revenus de 2,50 milliards de dollars, tandis que la prévision moyenne anticipe des recettes de 2,55 milliards de dollars.
Si M. Dley vise juste, les revenus du détaillant augmenteront de 3,95% par rapport à la même période il y a un an.
Soulignons que La Baie, comme plusieurs autres détaillants, avait été forcée de fermer des établissements pendant un certain temps l’an dernier en raison des conditions climatiques extrêmes au Canada et dans une partie des États-Unis.
HBC n’est plus uniquement le bon vieux détaillant que les Canadiens connaissent depuis leur tendre enfance. L’entreprise exploite dorénavant un portefeuille diversifié de commerces, avec les enseignes Saks et Lord & Taylor, notamment.
Wayne Hood, de BMO Marchés des capitaux, souligne que La Baie tire maintenant près des deux tiers (65%) de ses revenus aux États-Unis, comparativement à 36% en 2009.
Alcoa: la transformation se poursuit
Alcoa (NY, AA) continue sa grande transformation, mais reste à voir si la multinationale de Pittsburgh bien présente au Québec affichera une performance aussi éclatante au premier trimestre 2015 que lors des trois derniers mois de 2014.
Le géant de l’aluminium lance la saison des résultats du premier trimestre 2015 aux États-Unis en présentant sa performance des trois premiers mois de l’exercice le 8 avril après la fermeture des Bourses.
Les analystes sondés par Bloomberg visent en moyenne un bénéfice de 0,25$US sur des recettes de 5,95 milliards de dollars américains.
Cela représenterait une croissance de 178% et 8% respectivement.
L’entreprise a changé de façon marquée au cours des derniers et continue de se transformer pour devenir une entreprise de produits à valeur ajoutée plutôt qu’un simple producteur. En mars, Alcoa a dit qu’elle envisageait différents scénarios (fermeture, gel ou cession) pour des capacités de 500000 tonnes, soit 14% de ses capacités totales.
L’entreprise venait d’annoncer l’acquisition d’une autre société de Pittsburgh, RTI International Metals, au coût de 1,5 milliard de dollars américains. Cette transaction, coûteuse aux yeux de certains observateurs, permet à Alcoa de se renforcer dans le secteur de l’aérospatial et de la défense.
L’agence de notation apprécie cette transformation. Elle a relevé la cote de crédit d’Alcoa de négative à stable.
Le titre a reculé de 17% depuis le début de 2015. Il avait doublé entre octobre 2013 et novembre 2014. Les investisseurs attendent certainement plus d’éléments concrets de sa nouvelle stratégie lors de la publication des résultats.