Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dollarama (DOL, 72,82 $) : la Financière Banque Nationale initie la couverture avec optimisme
Financière Banque Nationale initie la couverture du détaillant avec un cours-cible de 83 $, pour un gain potentiel d’encore 14 %.
Ce cours-cible représente un multiple de 19,5 fois le bénéfice prévu à mi-chemin entre 2015 et 2016.
Après une appréciation annuelle composée de 44 % depuis trois ans, le titre de Dollarama est chèrement évalué, reconnaît Vishal Shreedhar. C’est justifié selon lui pour une entreprise avec un bilan aussi sain et un rendement de l’avoir des actionnaires de 25 % prévu en 2013.
De plus, les perspectives de croissance du détaillant en font aussi un choix de placement unique.
Le marché canadien peut absorber 700 à 1 100 magasins de marchandises à un dollar, ce qui donne à Dollarama des années de croissance de sa superficie de vente.
La société profitera aussi de son offre croissante de produits à des prix plus élevés, ainsi que de l’amélioration constante de sa chaîne d’approvisionnement et de la productivité de ses magasins, dit M. Shreedhar.
L’analyste prévoit une hausse du bénéfice de 17,4 % en 2014, de 16,5 % en 2015 et de 14,6 % en 2016.
En plus de sa capacité à croître à moyen terme, la société sera aussi en mesure de retourner de plus en plus de capital à ses actionnaires, sous forme de dividendes et de rachats d’actions, grâce à ses flux de trésorerie excédentaires.
WestJet (WJA 24,72 $) : délicat équilibre entre le contrôle des coûts et la hausse de la capacité
WestJet (WJA 24,72 $) : délicat équilibre entre le contrôle des coûts et la hausse de la capacité
Le transporteur aérien a surpassé les attentes au premier trimestre, avec une hausse de 39 % de son bénéfice, grâce à un contrôle rigoureux de ses coûts.
Fadi Chamoun, de BMO Marchés des capitaux, craint que la hausse prévue de 9 à 10 % du nombre de sièges offert par WestJet par rapport à l’augmentation moyenne de 6 % de l’industrie, commencera bientôt à nuire aux revenus par siège-mille et aux marges de la société.
Le titre ayant dépassé son cours-cible de 24 $, M. Chamoun est neutre envers le titre, pour lequel il prévoit une performance semblable à celle du marché.
Ses collègues se tracassent pour un rien, estime David Tyerman, de Canaccord Genuity, bien que la croissance des revenus par siège-mille de WestJet est appeller à se modérer.
La hausse de la capacité de vol ne met aucunement en danger la hausse prévue de 20 % des bénéfices au cours des deux prochaines années, à son avis.
« Nous ne partageons pas l’inquiétude de nos collègues. La société ajoute à sa capacité à un rythme qui soutiendra le rendement élevé sur son capital », note-t-il.
Son cours-cible de 32 $ est porteur d’un gain potentiel d’encore 29 %.
Fortis (FTS, 35,01 $) : mieux vaut être prudent à court terme
Fortis (FTS, 35,01 $) : il est sage d'être prudent à court terme
Le fournisseur d’électricité a dévoilé un premier trimestre conforme aux prévisions tant au niveau des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie.
Malgré tout, Jeremy Rosenfeld, de Valeurs mobilières Desjardins, recommande à ses clients de faire preuve de prudence envers le titre à court terme, parce que l’entreprise a des obstacles à franchir qui pourraient nuire à son titre.
L’achat de CH Energy Group prendra plus de temps que prévu et pourrait coûter plus cher en raison de nouvelles exigences de l’agence de réglementation de l’état de New York concernant des garanties et des rabais pour les consommateurs.
De plus, Fortis se présente devant les autorités réglementaires de l’Alberta et de la Colombie-Britannique, sous peu.
M. Rosenfeld apprécie toujours la nature stable des activités réglementées de Fortis, la croissance modeste, mais régulière. de ses bénéfices et son bilan solide.
« Fortis persiste dans sa stratégie d’expansion aux États-Unis, mais elle sera encore plus prudente à l’avenir dans son approche, après l’échec d’une première transaction et un processus d’approbation plus laborieux que prévu dans cette deuxième transaction », note pour sa part Linda Exergailis, de Valeurs mobilières TD.
Malgré un multiple élevé de 20,3 fois le bénéfice prévu en 2013, Fortis reste un titre charnière à avoir en portefeuille, dit-elle.
L’entreprise est le plus important fournisseur d’électricité et de gaz naturel entièrement réglementé au Canada. De plus, sa feuille de route exemplaire concernant sa capacité à rentabiliser ses acquisitions et à donner des rendements réguliers à ses actionnaires parle d’elle-même, explique Mme Exergailis.