Qu'est-ce qui explique la surperformance de l'action Tesla (+5,6% vs -0,1% pour le S&P 500)? La production du Model 3? Certainement pas dixit Barclays.
Les analystes de la banque d'affaires britannique gardaient récemment leur recommandation neutre/sous-pondérer sur le titre de constructeur vedette de voitures électriques. Ils pressentent d'ailleurs un mouvement baissier de 36% du cours avec un objectif à 210 $US.
La seule nouvelle qui dev(r)ait à leurs yeux expliquer le comportement du titre TSLA tient à la capacité de production du nouveau modèle de berline meilleure gamme. Or, les informations apparaissaient négativement avec la suspension fin février pendant une semaine.
«Le plan de production du Model 3 a été mal compris et restera sûrement mal compris», écrivait Barclays dans une note d'analyse envoyée à ses clients le 12 mars.
Les aléas de production ont une incidence non seulement sur les livraisons de véhicules mais aussi sur les marges. Barclays rappelle que la marge de 25% n'est possible que si la production atteint les volumes hebdomadaires de 5000 unités.
Les couacs devraient être reflétés dans le prix du titre.