Pourquoi les investisseurs s’intéresseraient-ils à une bannière démodée comme LaBaie? L’histoire n’est peut-être pas si mauvaise, selon les spécialistes du commerce de détail interrogées par LesAffaires.com.
« J’avais cette impression que La Baie avait perdu de son lustre, mais des collègues plus jeunes m’on fait constater que cette bannière s’est renouvelée », raconte Marie-Claude Frigon, associée et spécialiste du commerce de détail chez RSM Richter Chamberland.
Le groupe HBC a déposé mercredi un prospectus en vue d’entrer en Bourse, six ans après son retrait des parquets. Le groupe est derrière les marques LaBaie, Déco Découverte et Lord&Taylor (États-Unis). Zellers est aussi une propriété du groupe, mais la chaîne terminera ses activités au printemps.
Des sources ont indiqué au Globe and Mail que 20 % de la société serait vendue pour 400 M$. L’agence de presse Bloomberg parle plutôt d’un appel de 500 M$, toujours selon des sources anonymes.
« Il y a quelques années, on prédisait la mort des grands magasins au profit des magasins plus spécialisés, rappelle Mme Frigon. On constate maintenant que les grands magasins ne vont pas disparaître. La Baie s’en est mieux sorti que Sears, par exemple. »
Rénovations
Jointe immédiatement après le lancement du prospectus, Marie-Eve Savard, gestionnaire de portefeuille chez Standard Life et spécialiste du secteur du commerce de détail, répond qu’il est encore tôt pour se prononcer, mais elle partage l’opinion de sa collègue. « La Baie a réussi à trouver des améliorations dans ses magasins, ajoute-t-elle en donnant l’exemple du centre-ville de Montréal. Elle a accentué son offre dans le haut de gamme. La présentation dans les allées est plus inspirante. »
En mai 2011, La Baie avait annoncé qu’elle rénovait 80 de ses 91 magasins en vue d’un prochain appel public à l’épargne.
Un fonds de guerre
En entrant en Bourse maintenant, La Baie peut ainsi se préparer à la concurrence de Target qui arrivera au Canada au printemps 2013, croit JoAnne Labrecque, professeure à l’HEC. « L’entreprise a déjà entrepris des rénovations, explique-t-elle. Avec l’entrée en Bourse, La Baie pourrait recueillir des fonds pour poursuivre ses rénovations. »
Ironie du sort, Target fera son lancement canadien à partir des baux de Zellers. Ces baux avaient été vendus par le groupe HBC pour 1,8 G$.
« Le marché de la mode est mature et les consommateurs ne magasinent plus à une seule enseigne, ajoute Mme Labrecque. Ils peuvent passer du haut de gamme au bas de gamme. »
Mme Savard, pour sa part, croit que LaBaie ne souffrirait pas trop de la concurrence de Target qui ne vise pas la même clientèle.
De plus, la fin de la bannière Zellers au printemps prochain simplifiera aussi le travail des investisseurs puisque La Baie et Zellers avaient des activités et une clientèle différente, affirme Mme Savard.