La société Blackberry (BBRY, 14,91$ US) en a surpris plusieurs à son quatrième trimestre en retrouvant le chemin de la rentabilité plus rapidement que prévu.
Pour la période, le manufacturier de téléphones intelligents rapporte des revenus de 2,68 G$ US et un bénéfice de 0,22$ US par action, alors que le consensus des analystes était plutôt pour des ventes de 2,82 G$ US et une perte de 0,31$ US par action.
Que penser de la performance?
Voici quelques points de vue de maisons d'investissement recensées au hasard.
(ST)Sterne Agee: le momentum peut-il se maintenir?
La maison renouvelle une recommandation «neutre» sur le titre.
Shaw Wu indique que les résultats sont nettement supérieurs à ce qui était attendu en raison des réductions de coûts opérées par la direction, de même que l'expédition de 1 million d'appareils de la nouvelle famille BB10.
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L'analyste note cependant que les liquidités de l'entreprise sont en recul de 67 M$ US et qu'elle compte 3 millions de clients en moins (76 millions).
Il estime qu'avec la stabilisation de son bilan et de ses activités, Blackberry est ici pour rester. La question clef est cependant pour lui de savoir si elle pourra poursuivre sur sa lancée actuelle dans un environnement qui est de plus en plus celui d'Apple et de Google.
Aucune cible n'est accolée.
Canaccord Genuity: la recommandation demeure à «vendre»
La firme réitère une recommandation «vendre».
Michael Walkley note que, même si la société a battu ses attentes en raison d'une plus forte marge, d'un retour d'impôt de 103 M$, et d'une solide exécution des programmes de réduction de coûts, sa thèse demeure la même.
Il reconnaît que les ventes des plus vieux appareils BB7 sont bonnes en Indonésie et en Amérique du sud, mais note, qu'au final, le nombre d'abonnés a reculé de 3 millions en raison des défections sur les marchés développés.
L'analyste s'attend à ce que les ventes de BB7 diminuent avec l'arrivée de plus en plus de téléphones intelligents Android à bas prix.
Même si la direction est confiante de voir ses nouveaux appareils BB10 amener un revirement, il ne croit pas que celui-ci puisse être durable.
Monsieur Walkley estime que la probabilité est faible que le marché soutienne l'écosystème de Blackberry et estime que l'entreprise devra éventuellement se mettre en vente.
Sa cible est à 9$ US.
Oppenheimer: le jury délibère toujours
La maison revient avec une recommandation «performance».
Ittai Kidron se dit encouragé par les résultats, mais ajoute qu'une amélioration des coûts et du bilan ne fait pas vendre de téléphones. Sur ce front, il estime qu'il reste beaucoup d'incertitude et de risque.
L'analyste note que le BB10 a beaucoup de terrain à gagner contre les nouveaux modèles de Samsung (S4), HTC (One) et un prochain nouveau iPhone.
Il recommande de demeurer sur les lignes de côté jusqu'à ce que le lancement du Z10 soit terminé.
Aucune cible n'est accolée.
BGC Financial: c'est l'intérêt long terme qui compte
BGC réitère une recommandation «vendre».
Colin Gillis note que le trimestre fait montre de succès alors que les inventaires de Z10 et Q10 se construisent chez les sociétés de télécommunication. Il se dit cependant préoccupé par le trimestre à venir de septembre. Les ventes pourraient ralentir dans les différents canaux de distribution, et le nombre d'unités expédiées diminuer.
L'analyste reconnaît que l'intérêt pour les nouveaux produits est élevé et que le potentiel d'une rupture de stocks est toujours présent à court terme, mais il doute que la plateforme BB10 obtienne une adhésion suffisante des utilisateurs et développeurs pour devenir un troisième écosystème.
La cible est à 7$ US.