Que faire avec les titres de Transat, Bombardier et Lumenpulse? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Transat (TRZ.B, 6,10$) : y’en n’aura pas de facile
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au premier trimestre, le voyagiste rapporte une perte avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 36 M$, comparativement à une attente maison pour une perte de 31 M$ et un consensus pour une perte de 28 M$.
Kevin Chiang indique que, tel qu’il l’anticipait, la société a déposé un nouveau plan stratégique. Celui-ci comprend quatre grands axes dont l’objectif est de réduire les coûts de 100 M$ sur trois ans.
L’analyste note que le projet est ambitieux pour une entreprise qui a généré un BAIIA de 92 M$ en 2014 et un bénéfice d’exploitation de 45 M$. La question est à son avis : combien ce plan peut-il réellement apporter en croissance des bénéfices?
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Monsieur Chiang indique que la concurrence s’accentue en raison des efforts d’Air Canada, de WestJet, de Sun Wing et CanJet et que les parts de marché de l’entreprise s’érodent.
Il estime que, au stade actuel, il est difficile de dire si la stratégie mise de l’avant par Transat sera suffisante pour contrebalancer les vents frontaux auxquels elle fait face.
L’anticipation de bénéfice 2015 est abaissée de 0,37$ à 0,20$ par action, celle 2016 passe de 0,81$ à 0,74$.
La cible est ramenée de 8$ à 6,75$.
Bombardier (BBD.B, 2,45$) : les ingrédients pour un rebond pourraient être en place
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Fadi Chamoun a assisté à une visite guidée de l’usine de Mirabel.
Il estime qu’avec le récent refinancement de 2,4 G$ et les progrès en vol enregistré par le CSeries, le titre pourrait être prêt pour un certain rebond transactionnel d’ici le Salon international de Paris (du 15 au 18 juin).
L’analyste indique que l’entreprise semble en voie de valider les éléments de performance clés du CSeries et même en voie d’en excéder certains. Il dit avoir l’impression que les ingrédients nécessaires à un revirement de sentiment (c’est-à-dire des commandes fermes) sont peut-être en place pour le rendez-vous de Paris.
Monsieur Chamoun note cependant que les deux autres programmes de Bombardier dans l’aéronautique commerciale (celui du Q-400 et celui des jets régionaux) accusent du retard sur la concurrence ces dernières années en termes de commandes et perdent de l’argent au taux de production actuel. Il ne voit pas suffisamment de demande se profiler pour que les choses s’améliorent. Il note en outre que du côté du CSeries, les concurrents ont amélioré la performance de leurs vieux modèles et sont plus en mesure de concurrencer sur les prix.
La cible est maintenue à 2,50$.
Lumempulse (LMP, 15,15$) : un peu faible
Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 1,3 M$, comparativement à une attente maison à 2 M$ et un consensus à 1,4 M$.
Paul Steep indique que le trimestre a été marqué par une croissance continue des revenus, notamment grâce à un important contrat international et à une pénétration accrue des marchés existants. Le marché du fabricant d’appareils d’éclairage LED a toutefois été marqué par une faiblesse saisonnière.
L’analyste croit que l’entreprise continuera à bénéficier de la croissance de son marché naturel et qu’elle est bien positionnée pour procéder à des acquisitions.
L’anticipation 2015 est pour un bénéfice ajusté de 0,13$ par action, celle 2016 pour un bénéfice de 0,44$.
La cible est ramenée de 22,50$ à 18$.
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