Que faire avec les titres de Rogers, Netflix et Valeant? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Rogers (RCI.B, 44,28$): temps de vendre?
Canaccord Genuity abaisse sa recommandation à «vendre».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,66$ par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,71$.
Dvai Ghose estime que les résultats sont faibles dans tous les créneaux.
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Dans le sans-fil, les 2000 abonnés supplémentaires sont sous une attente à 22 000 et sont nettement inférieurs aux 32 000 enregistrés au premier trimestre. Le revenu moyen par unité est en baisse de 3,4%, alors que le marché s’attend à ce qu’il progresse de 1 à 2% chez Bell et Telus.
L’analyste ajoute que les résultats financiers dans le câble et dans la division médias sont également décevants.
Monsieur Ghose estime que le recul de 1,5% du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) au cours du trimestre met l’aperçu de la direction pour 2014 (entre 0 et 3% de croissance) à risque.
La cible est abaissée à 41$.
Netflix (NFLX, 348,49$ US) : mieux que prévu
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,86$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,79$ US et un consensus à 0,83$ US.
Edward Williams indique que la croissance du nombre d’abonnés dans le trimestre augure bien. Aux États-Unis, il s’est ajouté plus de 2,2 millions d’abonnés par rapport au trimestre précédent (36 millions au total). À plus de 1,7 millions de nouveaux abonnés, la croissance a aussi été supérieure aux attentes sur le marché international (12,7 millions), ce qui est venu réduire le déficit sur ce marché.
L’anticipation de bénéfice 2014 est haussée de 3,34$ à 4,47$ US par action, celle 2015 passe de 6,55$ US à 7,73$ US.
L’analyste estime cependant que l’action de Netflix se négocie actuellement à un prix qui reflète la croissance attendue.
La cible est haussée de 370$ à 400$ US.
Valeant (VRX, 126,01$ US) : ça sent l’acquisition
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation d’achat.
Valeant vient d’établir un partenariat avec Pershing Square et Bill Ackman pour faire une offre d’achat hostile sur Allergan, pharmaceutique qui produit notamment le Botox. Pershing rapporte détenir 9,7% d’Allergan et conserverait cette participation.
Irina Rivkind s’attend à ce que la situation évolue dans les prochains jours, mais, pour l’heure, elle dit aimer le potentiel de synergies de coûts et d’impôts.
L’analyste note que les deux joueurs sont des acteurs établis dans les arènes ophtalmologique et dermatologique. La transaction pourrait nécessiter quelques désinvestissements. Elle devrait aussi cependant permettre des récupérations significatives, notamment du côté de la force de vente et de la recherche et développement.
Madame Rivkind croit de même que le faible taux d’imposition de Valeant (dans la basse fourchette à un chiffre) pourrait aussi fournir plus de bénéfices si l’on tient compte du fait qu’Allergan est imposée à 26%.
Sans tenir compte de la possible transaction, la cible est abaissée de 200$ à 192$ US.
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