Que faire avec les titres de Yellow Media, Google et High Liner? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Yellow Media (Y, 19,09$) : expansion de multiple en vue?
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Aravinda Galappatthige indique que le titre est son favori dans la catégorie des petites capitalisations.
Sa thèse est que le titre est toujours vu et évalué comme un média imprimé, comme en fait foi le fait qu’il ne se négocie qu’à trois fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). Or, les revenus en ligne sont maintenant supérieurs à 50% des revenus totaux.
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L’analyste estime qu’au fur et à mesure que le marché se mettra à reconnaître cette situation, le multiple qu’il appliquera au BAIIA devrait grimper entre 5 et 7.
Il précise qu’à 5 fois le BAIIA 2015, Yellow Media devrait valoir 35$, alors qu’à 7 fois, il se négocierait à 52$.
Monsieur Galappatthige indique qu’il y a quelques risques à la thèse, notamment que la croissance des revenus numériques ralentisse.
La cible est à 30$.
Google (GOOG, 496,17$ US) : espoir d’un renversement de performance
Deutsche Bank Securities réitère une recommandation d’achat.
Ross Sandler note que l’innovation est bien vivante au sein de la société, ce qui fait du titre sa meilleure idée chez les grandes sociétés internet.
Il indique qu’après un désastreux recul de 5% en bourse en 2014, alors que le S&P 500 a grimpé de 12% et Facebook de 43%, l’urgence d’offrir un peu plus aux actionnaires pourrait se matérialiser, comme on l’a vu chez Apple il y a 18 mois.
L’analyste estime que le sentiment est négatif sur le titre, mais que plusieurs craintes sont disproportionnées. Il estime notamment que les craintes d’un délestage forcé de certaines activités en Europe sont exagérées et que, même si tel était le cas, l’opération ne serait pas sans faire faire surface à de la valeur supplémentaire.
Il précise que certains avancent que Google est en difficultés dans la mobilité, mais que les données suggèrent plutôt le contraire.
Étant donné la pression exercée par la hausse du dollar US, monsieur Sandler ne croit pas que les bénéfices seront l’élément catalyseur du redressement du titre.
Il évalue le risque de recul à 10% et le potentiel de hausse à 40%.
La cible est à 615$ US.
High Liner (HLF, 22,16$) : réalignement de capacité
Banque Scotia renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».
Le manufacturier et distributeur de fruits de mer annonce la fermeture de son usine louée de Malden, au Massachusetts.
George Doucet indique que l’usine n’était utilisée qu’à 28% de sa capacité. Sa production sera transférée dans les usines de New Bedford (utilisation de capacité estimée à 65%) et de Portsmouth (utilisée à 80%).
L’analyste souligne que même si l’entreprise devrait à court terme continuer de faire face à certains défis (difficile période sur les prix), il voit un redressement significatif du prix de l’action en provenance de nouvelles initiatives sur les coûts et d’acquisitions potentielles.
L’anticipation de bénéfices 2014 est à 1,27$ par action, celle 2015 à 1,65$ et celle 2016 à 2,05$.
La cible est à 27$.
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