Que faire avec les titres de Yahoo, Yum Brands et Lowe's? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Yahoo (YHOO, 35,69$ US) : baisse de cible, mais…
Cantor Fitzgerald abaisse sa cible, mais renouvelle une recommandation d’achat sur le titre.
Youssef Squali indique qu’à la suite des résultats du second trimestre d’Alibaba, il réduit sa cible sur les résultats de la société chinoise, ce qui a un impact sur sa cible pour Yahoo.
L’analyste estime cependant que le titre de Yahoo demeure sous-évalué.
Au cours actuel, le marché assume que la participation restante de Yahoo dans Alibaba sera imposée à 38% (comme lors de la première vente en 2012) et que le titre de la société chinoise ne gagnera plus en valeur. Il croit qu’il s’agit d’un scénario extrêmement pessimiste.
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Monsieur Squali note que la direction cherche à ne payer aucun impôt sur sa participation dans Yahoo et qu’un taux d’imposition de 38% est en conséquence peu probable. Il précise que le titre d’Alibaba se négocie actuellement à 75$ US, mais que sa cible est à 95$ US.
La cible 12 mois pour Yahoo est ramenée de 62$ à 56$ US.
Yum Brands (YUM, 84,20$ US) : curieux départ
Barclays Capital réitère une recommandation «pondération de marché» sur la chaîne de restaurants PFK, Pizza Hut et Taco Bell.
Jeffrey Bernstein indique que le président et chef de direction de Yum Brands Chine, Sam Su, annonce son départ à la retraite. Il sera remplacé par Micky Pant, patron de KFC (PFK) global.
L’analyste trouve curieux le moment du départ à la retraite. Il rappelle que monsieur Su était entré en fonction au début de 2015 et que le poste de chef de direction de la Chine est le plus important de l’entreprise après celui du chef de la direction de l’entreprise, le pays représentant plus de 50% des revenus et 40% des bénéfices.
Monsieur Bernstein croit que les relations n’étaient peut-être pas au beau fixe entre monsieur Su et le nouveau grand patron de Yum Brands, Greg Creed. Il estime cependant que le marché devrait voir la nouvelle favorablement. Les résultats chinois tardaient en effet à atteindre les attentes depuis quelques mois.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 3,60$ US par action, celle 2016 à 4,10$ US.
La cible est à 82$ US.
Lowe's (LOW, 73,02$ US) : les ventes sont bonnes, la ligne du bas un peu moins
Deutsche Bank Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, le concurrent de Home Depot rapporte un bénéfice de 1,20$ US par action, comparativement à une attente maison à 1,23$ et un consensus à 1,24$ US.
Mike Baker note que les ventes des établissements comparables ont progressé de 4,3%, ce qui est supérieur au consensus, qui anticipait plutôt une progression de 3,7%.
L’analyste souligne que les ventes comparables de Home Depot ont progressé de 4,2% et que c’est la première fois depuis 2009 que les celles de Lowe's surpassent celles du leader.
Il précise cependant que la marge bénéficiaire est plus faible que ce à quoi il se serait attendu.
La direction renouvelle son aperçu de bénéfice 2016 (janvier) à 3,29$ US par action.
C’est l’anticipation qu’adopte également monsieur Baker. Celle 2017 est à 3,94$ US.
La cible est à 80$ US.
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